虚惊一场！资管产品增值税既往不咎 保本基金7月1日将起征

【虚惊一场！资管产品增值税既往不咎，保本基金7月1日起正式征税】今天，关于资管产品增值税政策的补充通知在业界引起了广泛关注。作为资管领域的重要一员，公募基金及其投资者对资管产品征收增值税的影响备受瞩目。那么，究竟哪些产品需要缴税？哪些产品则可以豁免？让我们深入了解这一新规如何影响公募和投资者的“钱袋子”。

今天发布的财政部、国家税务总局的《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》（财税〔2017〕2号），对于资管产品的增值税缴纳问题做出了明确指示。自2017年7月1日（含）起，资管产品在运营过程中发生的增值税应税行为，将由资管产品管理人以增值税纳税人的身份，按照现行规定缴纳增值税。

令人瞩目的是，通知规定对资管产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再需要补交；已经缴纳的增值税，则可以从资管产品管理人以后的增值税应纳税额中抵减。这一规定无疑为资管机构带来了重大利好，也消除了业界的广泛争议和担忧。

“关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知”（财税〔2016〕140号）中的某些条款也受到了关注。特别是关于保本基金需要缴纳增值税的规定，得到了业内人士的广泛认同。保本基金由于其保本特性，被视为利息性质的收入，因此需要征收增值税。

这一新规定对于公募行业来说，虽然保本基金在整个公募类别中占比不大，但对具备保本属性的银行理财产品可能会产生较大影响。北京一位中型公募财务人员表示，“140号文”主要是针对保本产品征税，其他产品则可以豁免。尽管如此，业界仍应关注后续的具体征收管理办法，以确保合规运营。

这一补充通知在消除业界疑虑的也为资管机构提供了一个更加明确的税收环境。在实际操作中，公募系统层面仍面临一些挑战，如现有的估值系统需要适应新的税收规定。业界需密切关注后续政策动态，以确保业务的顺利进行。投资者也应根据自身情况调整投资策略，以应对可能的市场变化。兴业证券新规：税收调整重塑资产管理行业格局

近日，兴业证券发布的新规在行业内引起了广泛关注。除了进一步规范资管行业的税收标准外，此次新规对非保本型资管产品也设置了更高的征税要求，这无疑增加了其运营成本，也为打破资管刚兑模式注入了新的活力。

对于非保本基金是否需要缴纳增值税的问题，行业内部产生了分歧。新规定中的“金融商品转让”概念成为了争议的焦点。北京某中型公募财务人员的解读是，由于非保本产品属于浮动收益类型，因此不再征收增值税。这一观点并未得到行业内所有人的认同。

某些行业人士提出了不同的看法。他们表示，对于非保本产品的非自然人持有人来说，持有金融资产的转让价差也应被视为“金融商品转让”，并应缴纳增值税。这意味着权益类基金、债券型基金等涉及价差交易的产品可能都需要缴税。这样的理解对于公募基金而言，由于其多数产品没有固定的到期期限，基金持有资产价格的交易频繁，自然会涉及到更多的增值税缴纳情形。

针对货币基金是否征税的问题，业内人士指出需要区别对待。由于货币基金的价格相对稳定，收益以份额计算，一般申购、赎回货币市场基金并没有价差产生，因此不需要缴纳增值税。对于申购场内货币ETF产生的价差套利交易，则需要按照“金融商品转让”的规定征收增值税。

行业专家表示，当前金融体系内产品互相嵌套、交叉持有的现象十分普遍，这种复杂的投资链条在缴税界定上确实存在重复缴纳问题。目前，“140号文”的内容规定尚存在界定不明晰和执行困难的情况。不排除后续会有更具体的文件出台，以解决这个问题。

北京某基金公司财务副总对此也表达了相似的观点。他认为，“140号文”虽然在某种程度上解决了“由谁缴税”的问题，但在实际操作中仍面临许多问题。例如发票开具给谁、能否进行抵扣、能否开专票等实际操作问题都亟待解决。他还指出非保本产品的细化分类及其征税方式需要进一步的细则认定，“金融商品转让”的涵义和范围也需要具体解读。

这次税收调整对于资产管理行业来说无疑是一次重大的变革。它不仅会改变资管产品的运营成本，更可能引发行业内的合作模式、利益分配等方面的变革。如何在新的税收环境下实现行业的健康发展，将是行业内外需要共同面对的挑战。待行业实施细则出台后，我们将见证一个新的资产管理行业格局的诞生。