汇丰晋信基金王栋-多元化配置新时代 追寻投资本源

明晟（MSCI）正式将A股纳入其新兴市场指数和全球基准指数，这一事件在汇丰晋信基金总经理王栋看来，标志着A股市场将迎来深远的影响。

王栋指出，这一决策意味着海外成熟市场的机构投资者将真正开始研究A股市场，带来多元化的配置理念和投资策略。虽然国际化的口号已经呼喊多年，但这次A股的纳入无疑是一个里程碑式的成功。中国可能是全球主要市场中唯一未被纳入MSCI指数的国家，因此这次纳入对整个MSCI指数的代表性具有极大的影响。

对于海外投资者来说，想要分享中国经济的增长，MSCI是一个直接有效的途径。MSCI被广泛应用于基准对比，范围极其广泛。如果指数中没有包含A股市场，基金经理们将不会关注A股市场，因为很难说服董事会花费时间研究一个不在主流指数中的市场。但现在，随着A股被纳入MSCI，海外资金必须开始研究A股，这不仅将改变海外资金的投资策略，也将加快中国资本市场国际化的步伐。

王栋认为，随着海外资金的进入，A股市场将迎来更多的良性互动和极大的发展空间。投资理念上，国内投资者与海外投资者存在显著的差异，这主要源于资金性质的不同。国内仍缺乏真正意义上的“长线资金”，而长线资金本质上是追求稳健的长期回报，布局上市公司未来的盈利。

王栋强调，本土投资机构具有独特的优势。没有谁比国内投资者更了解A股市场，包括基本面研究、上市公司调研、供应商上下游分析等“中国特色”的研究是独一无二的。例如，某些行业的成功在海外投资者眼中可能是不可思议的。

王栋对公募基金的期望很高。他指出，中国公募基金行业自1998年起步时，就瞄准了与国际接轨的目标。目前公募基金在市场上的占比仍然较低。王栋认为，随着整个金融业调控去杠杆，公募基金的重要性将日益凸显。公募基金是一个参与门槛较低、透明度极高的行业，完全可以对接中国庞大的人口基数，因此是长线资金布局的最佳选择。

汇丰晋信基金依托股东汇丰集团的资源，早已与多家海外机构客户形成合作。王栋表示，经过多年的铺垫，海外投资者对国内市场认知的提高将与汇丰晋信基金的风格越发契合。他相信，随着A股市场的不断开放和海外资金的进入，A股市场将迎来更加多元化和高效的发展，不仅是经济，文化、生活等领域也将出现显着变化。

明晟将A股纳入指数是一个新的开始，意味着更多的机遇与挑战。在王栋看来，这是一个具有历史意义的开放过程，他期待着A股市场的未来能够更加繁荣和多元化。投资本质，践行长期价值

一家资产管理机构要想塑造自身品牌，核心在于其投资能力。王栋深谙此道，他坚信方法论虽千变万化，但投资的本质始终不变那就是以寻求上市公司盈利为出发点。而汇丰在全球统一运用的PB-ROE模型，正是他们底层的权益投资理念。

PB-ROE模型的核心在于在估值与盈利之间寻找平衡，以更低的价格追求更高的回报。王栋将其比喻为投资的风向标，时刻提示投资者估值与盈利的匹配度。他将市场划分为极具性价比的个股区间，汇丰晋信基金的投资策略便是在此空间内灵活运作。市场是变化的，任何一个时点的估值与盈利象限图都有所不同，这就需要投资者具备敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力。

王栋认为，投资是一场概率的游戏，是对不确定风险的承担。他强调，只要将概率稍微提高一点，并长期坚持下去，投资的中长期效果必定显著。尤其在A股市场，散户主导的格局使得估值切换迅速，回调幅度大。而汇丰晋信的PB-ROE模型正是基于此市场特性而设计，帮助投资者提前布局，等待弹簧回到正常位置，这是其他市场所难以提供的机会。

除了追求投资业绩，王栋还坚信以人为本的理念。在他看来，基金行业是一个以人为主的行业，优秀人才的留存与发展是团队构建的关键。而团队的凝聚力来自于共同的价值观，汇丰晋信基金始终把客户的利益放在首位，通过践行这一理念，吸引长期认同这种理念的人才。

回顾汇丰晋信基金自2006年成立以来的发展历程，王栋表示，公募行业依旧需要长期积累，才能真正为客户创造价值。汇丰晋信基金早已为未来做好准备，通过发行生命周期基金产品，践行长期投资理念，验证投资效果。

王栋及其领导的汇丰晋信基金，以投资本源为核心，坚持长期价值投资，注重人才培养和团队建设，致力于为客户提供长期稳定的投资回报。在投资的道路上，他们始终坚守初心，不断前行，为投资者创造更大的价值。