募集资金2000万 三景科技20万张定向发行可转债正式挂牌转让 首单

三景科技定向发行可转债正式亮相新三板

三景科技近日成功在新三板挂牌转让其定向发行的可转债，募集资金达2000万元。这标志着首单定向发行可转债项目在新三板成功落地，引起了市场的广泛关注。

据了解，此次发行的可转债具有多项独特之处。它不需要担保和评级，允许转股价格下修，并强化了偿债能力核心指标的持续性信息披露。挂牌公司还可以将定向发行的可转债带到北交所上市，这一特点为可转债市场带来了新的机遇。这些创新性的条款设计充分考虑了市场特点和企业需求，充分体现了投融双方的自主博弈。

作为新三板的首单可转债，三景科技的这次发行可谓是备受瞩目。此次可转债的发行对象为一家资管计划，发行规模为20万张，每张面值100元。募集资金主要用于补充流动资金和偿还银行贷款。这次融资的成功得益于新三板市场的日益成熟和投资者对新三板企业的信任。

值得一提的是，可转债作为一种债券，原本需要进行信用评级以供投资者参考。此次三景科技发行的可转债却打破了这一常规。虽然不要求评级，但通过强化偿债能力核心指标的持续性信息披露，三景科技成功向市场展示了其稳健的财务状况和良好的偿债能力。

允许挂牌公司将定向发行可转债带去北交所上市的特点也为新三板企业打开了新的融资渠道。自北交所开市以来，已有众多企业成功从新三板转板至北交所上市。这一规则的出现使得新三板公司发行可转债的机制更加顺畅，为投资者提供了更多的投资机会。

与此与国内其他证券市场相比，新三板的可转债发行可谓晚来一步。这并不影响新三板企业对可转债的热情。事实上，今年上半年已有数十家新三板企业通过可转债市场完成了上市融资。这一趋势预示着可转债将成为新三板企业重要的再融资工具之一。

除了新三板企业外，区域性股权市场也在积极可转债融资模式。例如，天府新四板成功发行的“孚临可转债”就创下了全国四板市场可转债融资单笔规模的新高。这一成功案例为其他区域性股权市场提供了良好的示范效应。

三景科技定向发行可转债的成功落地为新三板企业树立了新的融资标杆。随着新三板市场的不断发展和投资者对新三板企业的信任度提升未来将有更多的新三板企业通过可转债市场完成融资实现快速发展。同时这也为投资者提供了更多的投资机会成为他们寻求高收益的重要渠道之一。对于投资者来说，可转债的特性就如同一个精巧的“保险箱与金矿”的结合体。“下有保底”确保了投资本金的安全，而“上不封顶”则意味着潜在的高收益。这种“进可攻，退可守”的优势让投资者游刃有余。当企业经营状况良好时，投资者有权行使转股选择权，从而获得丰厚的股息和股票增值收益。除此之外，投资者还可以在二级市场进行可转债的交易，其投资风险相对较低。

对于挂牌公司而言，可转债不仅有助于平衡投融资双方的估值认知差异，更有助于控制发行成本，避免股权稀释。公司可以根据自身需求，对发行利率、转股价格、赎回条款等进行灵活约定，满足公司多样化的融资需求。

全国股转系统定向发行可转债制度的推出，充分立足市场特点和需求，积极吸收沪深交易所市场可转债的有益经验。一方面，这一制度坚持市场化原则，在保障投资者利益、防范市场风险的基础上，充分尊重可转债投融资双方的需求。不强制要求担保与评级，允许设置市场化的发行条款和转股价格下修机制，这极大地提升了资金配置效率。

另一方面，该制度秉承法治化原则，坚持以信息披露为中心，增强定向发行可转债信息披露的针对性、有效性和规范性。不仅要求持续披露偿债能力核心指标，还明确了重大事项的披露要求，设置底线性要求，从而有效防范各类风险。

兴业证券研究所相关人士认为，定向可转债相比普通可转债，其发行手续和方案更为灵活。这种灵活性如同一把双刃剑。虽然手续简化能够提升效率，但也可能引发一些意外情况，因此需要谨慎对待。全国股转系统定向发行可转债制度为投资者和挂牌公司提供了更为广阔和灵活的投资和融资选择，各方都应深入理解和充分利用其优势。

随着市场的不断发展和完善，可转债的灵活性和优势将越发显现。对于投资者来说，这是一个值得关注和深入研究的投资领域；对于挂牌公司而言，更是拓宽融资渠道、优化资本结构的重要工具。