基金公司管理办法酝酿重修 “一司一业”或成方向

本报报道，针对公募基金的管理规范即将迎来升级。接近监管层的公募人士透露，监管层正在对基金公司的《管理办法》进行重修，旨在更好地规范基金公司及其子公司的运作。

据了解，《管理办法》修订中的核心环节之一是强调基金公司子公司的“一司一业”原则，即一类业务只能在一家公司开展，一家公司也只能申请发展一类业务。这是为了遏制基金公司下设组织机构的随意设立和无序扩张，防止风险积聚。

一些公募基金下设了较多的子公司，甚至在海外也设立了分支机构，但背后往往存在风险问题。部分公募基金通过专户子公司开展的组织下设，确实带来了组织链条过长、数量过多等风险问题。权威数据显示，监管部门在前期摸查时发现存在下设二级机构问题的基金子公司多达28家，涉及数量达68家。

此次《管理办法》的重修，不仅是对前期政策的延续，更是对未来基金公司组织架构模式带来深远影响的开始。监管层希望通过明确基金子公司的设立条件，规范基金公司的行为，促进基金公司下设组织向“一司一业”的隔离模式演化。也为专设子公司经营养老金管理、指数化投资等细分领域预留发展空间。

值得注意的是，在新的《管理办法》落地前，基金子公司的新设申请将不再受理。这是为了配合新的规定，从源头上控制风险，防止新的子公司出现乱象。管理层的这一做法显示了对当前基金公司机构扩张带来的冲击以及对风险控制的重视。

业内专家和人士普遍认为，此次《管理办法》的重修是对公募基金行业健康发展的有力保障。虽然这可能会对基金公司的多元化发展带来一定影响，但并不意味着对基金公司的发展进行过度限制。实际上，新的规定旨在引导基金公司更加专注于自身擅长领域的发展，避免盲目扩张和追求短期利益而忽视风险管理。新的规定也有望为公募基金行业打造更加透明、规范的运营环境，保护投资者的合法权益。

《管理办法》的重修旨在促进公募基金行业的健康发展，加强风险管理，保护投资者利益。我们期待新的规定能够进一步推动公募基金行业的规范化、专业化发展，为投资者提供更加安全、稳健的投资产品和服务。也期待基金公司在新的规定下能够积极适应市场变化，不断提升自身实力，为投资者创造更大的价值。去年上半年开始，基金子公司的新发业务已经出现明显放缓的现象。近日，北京一家基金子公司的负责人进一步透露了这一趋势。他表示，由于缺乏净资本的支持，基金子公司在规模扩张之际已经面临存量代谢的需求。此时若继续发放新的业务牌照，可能会不利于行业的统一监管和协调发展。

这一趋势得到了数据的支持。根据证监会的公开信息，记者在统计后发现，2016年下半年几乎未有新的基金专户子公司获得批准组建。显然，行业正在经历一场深刻的变革。

在此背景下，《管理办法》的出台将进一步明确公募母公司的管控责任，并对其下辖机构的风险控制和合规性实施垂直管理。这一举措旨在确保行业的稳健发展，维护市场的公平与透明。

具体来说，该《管理办法》将注重两个方面的管理。首先是子公司的设立准入，确保新设立的子公司符合行业规定和监管要求。其次是过程监管，这其中，母公司将审查子公司的规章制度，并对其合规性进行确认。通过这样的审查，可以确保母子公司在管理标准上趋于一致。母公司的督察长还将对子公司和合规人员实施垂直管理，以保证其独立性并增强管理的有效性。

这一系列的措施预示着基金行业即将迈入一个新的阶段，行业的规范化、标准化发展将更加明确。在这样的背景下，基金子公司需要积极适应新的监管环境，提高自身的风险管理能力和合规意识，以实现持续、稳健的发展。 （柳苏源 HN091）