券商重新发力新三板业务

摘要

随着新三板市场热度的不断升温，券商机构开始重新发力新三板业务。转板上市制度的正式落地和转板通道的即将启动，为新三板市场带来了巨大的政策红利，也激发了众多企业挂牌的需求。在新三板市场预期日渐明朗的背景下，券商机构内部一度受冷落的新三板业务正在逐渐恢复原有的布局，成为不少券商发展“精品业务”的重点之一。

在新政落地的预期下，新三板市场出现了爆发行情。各家证券公司布局新三板业务，都看中了转板这一强烈预期。转板通道的打通，无疑是整个新三板市场重新活跃的关键因素。对于不少挂牌企业而言，新三板转板具有极大的吸引力，将成为部分企业快速成为A股公司的通道。

部分券商加大布局新三板，安信证券新三板首席分析师诸海滨认为，转板制度下新三板公司转板上市时无需再进行公开发行，避免了上市股权被过度稀释。转板也无需证监会核准或注册，转板上市审核期限大大缩短。

实际上，从去年开始，诸多政策红利引导券商机构调整新三板业务布局。开源证券便是其中的佼佼者，快速调整了资源配置和布局方向，在人力、资金和资源等各方面扩大了对新三板业务的投入。其投行服务客户的模式也伴随着新三板业务比重的提升而发生明显变化。

在新三板券商排名中，部分大机构依然发挥领军优势，部分中小券商则悄然成为黑马逐步加入“第一梯队”。也有机构逐步退出这一市场。在做市市场方面，优质项目迎来机构的争抢。开源证券等中小机构在推荐挂牌方面展现出黑马优势。

随着新三板市场的不断发展，券商机构在新三板业务的布局也在不断变化。在这个过程中，一些机构能够抓住机遇，积极调整战略，加大投入力度，成为市场的佼佼者。也有一些机构因为未能适应市场变化而逐渐落后。对于投资者而言，了解市场变化、关注优质项目、理性投资才是关键。一直以来，大中券商如申万宏源、兴业、安信和中泰等，都在国内证券市场的第一梯队中占据重要地位。这亦代表着一些券商已在特定领域逐渐塑造出自身的专业优势，赢得了市场的广泛认同。在市场的全面观察中，也有行业人士提出了不同的看法。

尽管转板带来的红利是明确的，但从实际的利润规模来看，许多券商对新三板业务的投入并未给予足够的重视。这些人士指出，与A股公司相比，精选层企业的质量相对较为一般，发行规模相对较小，因此承销业务的利润空间并不大。这也使得新三板项目在大中券商的业务贡献中，实际占比相当有限。

对于新三板市场，流动性问题无疑是核心的挑战。如果流动性得不到有效提升，那么市场的活跃度和吸引力都将大打折扣。为了吸引更多的参与者，除了改善交易和做市制度外，还需要同步提升投行业务的水平。这些改革举措将共同搭建一个更为完善的生态系统，从而让新三板市场更具吸引力。

随着市场的逐步成熟和改革的深入推进，新三板项目的价值将被更多投资者所认识和重视。届时，更多的券商将意识到新三板业务的潜力，积极投身于这一市场中。这也将带动新三板市场的快速发展，为券商带来更多的业务机会。

新三板市场未来的发展潜力巨大，但也面临着诸多挑战。只有不断优化市场生态，提升市场吸引力，才能吸引更多的参与者，共同推动市场的繁荣发展。（来源：中国基金报；原标题：券商重新发力新三板业务）