嘉实基金刘斌博士：做好量化投资核心在三方面

在回顾2016年的基金市场时，我们发现权益类基金表现平平，而量化类基金却大放异彩。这一年，44只量化基金相继成立，其规模相较于2013年翻了两番，成功突破了1000亿元大关。针对这一现象，新浪财经有幸专访了量化投资领域的专家、嘉实基金股票投资部α策略组组长刘斌博士。

刘斌博士表示，随着A股市场的复杂度不断提升，量化基金得以迅猛发展的原因也逐渐显现。他进一步指出，做好量化投资的关键在于三个方面：数据源、建立模型与模型执行。在这三个方面中，每一个都扮演着至关重要的角色。

数据源是量化投资的基础。投资者需要保证数据源的有效性，只有有效的数据源才能发掘出有用的投资规律。在此基础上，投资者应积极拓宽数据来源，与互联网企业合作，利用他们提供的大数据来提升投资收益。

建立一个良好有效的模型是量化投资的核心。投资者对市场的理解、观察以及对各种市场驱动因素的分析都体现在模型的细节之中。每个细节都至关重要，虽然各家都在使用量化策略，但模型上的细微差别会导致千差万别的结果。

模型的执行也是决定投资成败的关键因素。量化投资的组合比较分散，换手率一般偏高，因此执行的细节决定了长期复利的变化。如果执行得好，交易成本控制得好，长期复利的累积就非常可观，获得的收益也会比别人高。

嘉实基金在业内率先推出了全天候、多策略的投研体系。刘斌博士解释说，“全天候”意味着在各种市场环境下都能达到投资目标，而“多策略”则是为了增加投研的宽度和。在这个体系下，嘉实已经拥有20多个策略组，包括成长策略组、中观策略组、主题策略组以及α策略组等。

在这个多元化的策略体系中，各个策略组之间能够相互学习、相互借鉴，这对于提升投资业绩有很大的帮助。例如，α策略组会向基本面投资者团队学习，把他们好的投资思想转换成有用的因子，提升模型的效率。α策略组也会从量化的角度对市场的观察反馈给整个投研团队，以帮助他们更好地服务客户。

嘉实基金通过其全天候、多策略的投研体系以及各策略组之间的互相学习与借鉴，致力于为客户提供更高质量的投资服务。在这样的环境下，嘉实基金不断追求创新与完善，以期在基金市场中持续领先。