五大基金公司看市：看好基建及细分成长板块

在积极财政的背景下，A股市场预计将在四季度至明年维持存量博弈的震荡格局。农银汇理等五大基金公司看好基建行业和细分成长板块，认为这些板块在估值切换中预计将有较好表现。

具体来说，中国宏观经济有基建托底，明年经济增速预计会出现小幅下行。在这个大环境下，货币政策整体以稳为主。而创业板为代表的成长行业相对主板的估值溢价已经接近低点，结构性高估的情况正在逐步修正。这意味着当前成长板块的估值溢价趋于合理，结合国家政策导向和业绩确定性精选板块和个股将更具吸引力。

在积极财政背景下，建筑园林、环保等PPP概念行业以及电子、医药等细分成长板块被看好。全社会融资需求缓步下降，资金面宽松，债市整体向好的基础仍在。虽然债券市场已经迎来了长达3年的牛市，但至今仍然没有完结的迹象。以往的经验显示，央行政策与经济走势紧密相关，例如在经济波动的高峰期，央行紧缩政策会使经济下滑，释放流动性则会导致通胀上升。现在国家加杠杆周期步入去杠杆阶段，市场走势更加复杂多变。

上投摩根的李博重点关注中盘成长股和大消费领域，认为市场在经历了年初的大幅调整后，风险已经得到释放，未来市场走势以震荡为主，但仍会有结构性的投资机会。前海开源的谢屹认为黄金渐入佳境，维持对美国加息预期。黄金作为长线布局的资产已经成为非常合适的买入时机。万家基金认为债券是能够满足机构配置需求的大类资产之一，“资产荒”实际上反映的是实体经济融资需求不足与货币供给较为充裕的矛盾。长盛基金的马文祥则看好可转债市场，认为在股票市场低位窄幅波动的情况下，可转债具有防守反击的特长。

五大基金公司对市场的看法呈现出多元化、细分化的特点，投资者需要结合自己的投资策略和风险承受能力，灵活选择投资方向和方式。市场走势虽然复杂多变，但仍有规律可循，投资者需要保持冷静、理性分析，才能在市场波动中把握机遇。在这个过程中，投资者需要关注国家政策导向、经济走势、市场供需关系等多方面因素，以做出明智的投资决策。