私募5万亿资金 洗牌悄然进行

私募基金行业正在经历一次重大的变革。随着规模的扩大，风险的积聚也日益显著，风险***频繁暴露。截至2016年1月，私募基金行业已经登记了2.5万家管理人，基金规模更是达到了惊人的5.1万亿。这个行业正在吸引越来越多的投资者进入，同时也孕育着巨大的风险。

证监会近期的专项检查通报让许多投资人感到不安，纷纷向自己的管理机构询问情况。一些大型私募机构如中科招商等也连夜做出澄清说明。这次被通报的公司问题五花八门，有的机构问题微小，有的机构则问题严重。上海一家私募机构的负责人表示，投资者需要针对具体机构进行细致分析。

在打击违法违规行为的监管层也从顶层规则上进行了系统完善。基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法（试行）》公开征求意见稿，待实施后将对行业产生巨大影响。新华财富资产管理有限公司CEO郑孝和表示，这一规则的推出将改变过去行业无章可循的情况。在他看来，登记备案后还需要监管处罚规则来约束和规范行业。如果这一规则及其他配套规则能够发布实施，2016年将成为私募行业的真正规范元年。

即使在这个日益规范的行业中，一些大佬也“踩雷”了。现场检查发现的问题集中在五个方面：登记备案信息失真、资金募集行为违规、投资运作行为违规、公司管理失范以及涉嫌违法犯罪等。近期，上海宝银创赢投资管理有限公司被证监会采取行政处罚，还有多家私募基金管理人和相关责任人被采取行政监管措施，甚至有的被立案稽查或涉嫌违法犯罪线索被移送公安机关或地方。

从数量上看，被采取行政措施的私募机构以股权投资基金居多，其中不乏一些在资本市场上风头正劲的公司。例如，PE巨头中科招商因信披违规被采取行政监管措施，其董事长和总经理也因此被相关责任人被行政监管。中科招商在媒体发布信息的时间早于在证监会指定信息披露平台披露的时间，导致媒体报道的投资金额与公告中的收购金额存在较大差异。

除了私募股权投资机构外，证券和期货投资私募基金中也有不少明星公司和大佬被处罚。这些公司的业绩或许亮眼，但在信息披露、资金募集等方面也存在不少问题。例如上海宝银创赢因公开信中的信息披露违规和公开宣传推介产品而被行政处罚。该公司已经提出行政复议，要求取消处罚。

1. 增加数据和案例细节：为了更加生动地描述私募基金行业的现状和问题，可以加入更多具体的数据和案例细节。例如，可以具体描述一下被检查的私募基金管理人在哪些环节出现问题，以及这些问题的具体表现。

2. 引入行业内人士的观点和态度：可以邀请行业专家、知名投资人等人士发表对私募基金行业的看法和建议，这样可以增加文章的权威性和可信度。

4. 使用更加生动和形象的语言：可以使用一些生动和形象的语言来描述私募基金行业的现状和问题，这样可以使文章更加引人入胜。例如，可以使用一些比喻、描绘等修辞手法来增强文章的表现力。

5. 增加风险提示：在描述私募基金行业的问题和风险时，可以增加一些风险提示，提醒投资者注意风险，谨慎投资。

除了凯石投资，还有一些专注于房地产基金的私募机构，如华夏恒业投资、上海稳裕股权投资等，以及涉及重大兑付危机的金赛银基金等机构和公司也受到了监管部门的关注。随着监管力度的加强，这些机构开始面临新的挑战。

与此新的监管规定也在逐步推出。过去金融产品管理往往采用审批制，而现在则采取了备案制，这是一种超前的管理方式。配套措施的完善是一个逐步的过程。近期，《募集行为办法》公开征求意见后正式实施，基金业协会也发布了一系列相关文件，为私募基金从寻找投资人、发行产品到风险评估、后续管理提供了行为规范。这标志着私募行业开始进入真正的规范元年。

新的规定和监管措施在业界引发了不同的看法。一些上海私募人士认为，当前存在过多的行业自律组织，名称各异，可能形成“寻租式”监管。检查结果的通报方式也需要改进，以避免引发恐慌情绪或误导。他们还指出，备案制程序相对复杂但不能给企业增信，可以进一步简化。

郑孝和也对新的监管规则提出了自己的看法。他认为，在宣传方面，微信等新媒体是否属于公开宣传并应受到限制值得进一步。他提出，虽然不能在传统媒体上公开宣传产品，但朋友圈微信的限制可能过于严格，因为微信本质上是小众的。他建议适应新的沟通方式，如微信等，同时强调“买者自负”观念的重要性，以建立财富管理、资产管理市场的契约精神，并打破“保本保收益”和“刚性兑付”的固有观念。他认为这是制约行业发展的核心问题之一，并建议强化合格投资人制度，强调投资人的风险识别能力和承受能力。只有建立平等的市场参与主体关系，市场才能健康发展。