反向收购鲈乡小贷 麦子金服欲借壳上市

近日，吴江鲈乡农村小额贷款股份有限公司（简称“鲈乡小贷”）与麦子金服展开重大合作。根据双方签署的股份交换协议，鲈乡小贷将全面收购麦子金服的所有已发行股票，并以该公司的普通股作为交换。交易完成后，鲈乡小贷将持有麦子金服100%的股权，而麦子金服的股东则将持有鲈乡小贷约88%的股份。

分析人士认为，这次收购实质上赋予了麦子金服通过权益互换控制上市主体的权力。相比传统直接上市的方式，这种反向收购的策略操作时间短、成功率高。早在7月13日，便有消息透露鲈乡小贷与Shum Investment Holdings Limited达成了收购意向。到了7月27日，麦子金服的工商信息也出现了变更，股东名单部分更新。

对于这一重大动态，《中国经营报》记者联系了麦子金服，但对方表示，根据证券市场规则，目前无法对此发表评论。他们承诺在适当的时候会向公众披露相关信息。

值得关注的是，这次交易可能使麦子金服成为第三家赴美上市的互联网金融平台。互联网金融行业在经历爆发式增长后，正逐步走向合规与平稳。众多平台都在寻求上市的机会，但受到国内监管政策和海外估值等多重因素影响，只有少数平台成功登陆海外资本市场。

此次交易的具体细节显示，鲈乡小贷以152,586,795股普通股作为交换，全面收购麦子金服的所有已发行股票。一旦完成，鲈乡小贷将成为涉足智能金融和小额贷款业务的金融服务集团，持有麦子金服100%的股权。

交易采用的是VIE结构，即通过在英属维京群岛设立离岸公司Shum Investment Holdings Limited作为主体，与鲈乡小贷进行换股借壳上市。随后，在香港设立一个壳公司Geous Galaxy HK Limited，持有这个香港公司100%的股权。最终通过一系列协议，使境内全资子公司（WFOE）上海镑麦互联网科技有限公司与国内运营业务实体上海麦子资产管理有限公司（即麦子金服）享有VIEs权益。

交易的完成并非一帆风顺，需要满足多项条件，包括但不限于股东批准、纳斯达克上市要求、监管审批等。上海镑麦的法人代表肖斌与监事杨淑敏与麦子金服有着紧密的联系。

公开资料显示，鲈乡小贷于2011年在美国特拉华州注册成立，主要为中国的小到中等规模企业、农户和个人提供直接贷款及贷款担保服务。该公司的财务状况自2012年以来每况愈下，尤其是2015年年度净收入亏损高达6126万美元。

此次收购无疑为麦子金服提供了一个新的发展机遇，但交易的最终完成仍面临诸多挑战。市场观察者将密切关注这一交易的进展，并期待双方在合作中创造更大的价值。海外上市之旅：麦子金服的战略蓝图与市场检验

随着今年四月麦子金服新的战略布局的提出，其拓展海外资本市场的野心逐渐明朗。这家科技金融企业的战略布局涵盖了金融大数据营销、金融科技、网络借贷、穿透型资管以及智能财富管理等多个领域，展现出巨大的市场潜力和国际化拓展的空间。

对于麦子金服首席执行官兼董事长黄大容来说，进入美国资本市场并非仅仅是为了提高市场知名度或吸引国际人才。他认为，这将进一步提升公司的金融科技创新能力，使其在激烈的全球竞争中保持领先地位。分析人士也普遍认为，金融科技公司赴美上市，既有助于提升公司治理水平，透明的财报数据也能为投资者带来更强的信心。

一位不愿具名的华南平台高管对这次交易持更为审慎的态度。他认为，品牌的背书作用在此次交易中更为重要，所有条件达成后才能最终完成交易。这在一定程度上也反映出海外上市所面临的复杂性和不确定性。

以鲈乡小贷为例，其所在的乌江地区支柱产业纺织行业及其他行业面临下行压力，导致公司担保业务收缩，银行存款利息收入下降。业内人士认为，鲈乡小贷的经营业绩整体呈业务收缩、收入缩减之势，这或许成为其与麦子金服换股协议达成的一个原因。实际上，在中国做小贷由于有净资产的限制，业务规模受到限制。但从小贷和网贷合作的角度来看，这是一个突破限制、扩大业务的机会。

鲈乡小贷和麦子金服的结合效果最终还有待市场考验。从双方此次合作来看，鲈乡小贷希望通过注入新的业务而带给资本市场信心，而麦子金服则能够通过“借壳”美国上市公司获得更有力的背书。美国对于网贷平台的监管非常严格，法律成本也非常高。如果麦子金服成功登陆美国市场，还需要付出常规的监管成本。

值得注意的是，这次合作也是双方在全球化背景下寻求新机遇的一种尝试。在全球金融市场的浪潮中，国际化已成为金融行业的重要趋势。麦子金服通过与鲈乡小贷的合作，不仅能够扩大业务范围、增强品牌影响力，还能够获取更多的优质资产和市场资源。而对于鲈乡小贷来说，这也是一次突破自身局限、向国际市场进军的机会。双方的合作无疑将在未来的全球化竞争中发挥重要作用。

海外上市对于麦子金服来说既是一次机遇也是一次挑战。在全球化的背景下，如何充分利用海外资本市场的资源和优势，提升自身竞争力，将是麦子金服未来需要面对的重要课题。而市场也将持续关注这一合作进展，期待其带来更加精彩的市场表现。