沪指破3推手调查：两融和绝对收益型专户平仓？

沪指破“三”背后的故事：市场震荡与情绪博弈

XXXX年XX月XX日，沪深两市双双小幅高开，早盘在供给侧改革概念股的引领下市场小幅拉高。然而好景不长，市场随即进入震荡下跌模式。午后两点半，期指猛烈下杀，沪指跌破三千点大关，市场重回“二时代”。

当日收盘数据揭示，市场整体呈现下跌走势，上证指数跌幅达到惊人的两点四二个百分点。创业板更是雪上加霜，跌幅超过四点零九个百分点。两市全天成交额减少了约三百一十八亿元。在资金流向方面，计算机、化工等五大行业的主力资金均出现大规模流出。

华商价值共享基金经理何奇峰在接受采访时表示，市场尾盘变盘加速下跌的背后是投资者信心的脆弱和风险偏好下降的双重压力。而一家机构人士透露，当天出逃的资金主要是两融资金和绝对收益型专户产品平仓为主。这些专户产品设有止损线，在市场剧烈波动时被迫卖出。这种恐慌心理在投资者之间蔓延，导致了尾盘的杀跌现象。对此，国元证券策略分析师王明利认为这是一种纯粹的心理作用导致的下跌，投资者信心的缺失导致市场超跌。招商证券量化交易和衍生品研究员方明也指出部分交易者基于股权质押和券商融资盘平仓的恐惧心理选择离场。广东雪球投资管理公司董事长李昌民表示全天反弹无力资金入市意愿不强导致尾市下跌。私募基金被迫平仓或减仓以及两融盘的抛售等因素也对市场形成了压力。目前市场的风险仍在释放过程中，投资者需要保持冷静减少操作以待合适的入场时机。海富通基金的一位投研人士也建议投资者短期内关注人民币贬值压力以及注册制等政策动向保持谨慎态度。长期来看中国经济基本呈L型大盘股下跌空间不大但缺乏上涨动力未来机会在于政策指引的结构性行情特征板块和个股的机会较多但表现分化较大。在此背景下投资者应保持冷静理性看待市场波动以稳健的心态进行投资。在投资领域，就像去年上半年普涨行情的火热浪潮已经过去，现阶段的资本市场更像是在经历一场的洗炼。对于刚刚过去的2016年，它的意义非同寻常，这不仅仅是一个经济周期的简单更迭，更像是一个去伪存真的过程。在这个过程中，企业价值的真实面貌逐渐浮出水面。那些单纯依靠讲故事、缺乏实际业绩支撑的公司，其虚幻的光环将被无情地证伪。而那些真正在行业中拥有高景气度、企业家精神饱满、成长潜力超乎预期的公司，则在二级市场展现出他们的实力和风采。融通基金投资总监商小虎对此有着深刻的见解。

与此市场的空头趋势正在逐渐放缓。这一现象的背后，反映出当前市场缺乏自我加强工具的现状，如熔断机制和衍生品等。由于缺乏这些工具，市场的波动变得更为复杂和难以预测。大众传媒的广泛传播加剧了这一趋势，使得原本短暂的日线反弹变为快速的日内反弹，原本需要长时间的走势往往在短时间内完成。在这样的大背景下，市场的博弈变得更加激烈和复杂。方明对此有着独到的观察和分析。

从监管层的角度看，证监会对于注册制的推行并未导致新股的大规模扩容。这一决策为资本市场的长期发展奠定了基础。沪深交易所密切关注大宗交易的减持情况，目前的数量和金额均不大。股权质押的风险再次浮出水面，已有189股跌破平仓线，这一黑天鹅事件引起了市场的广泛关注。

在年报方面，已有1194家上市公司发布了2015年全年业绩预告。其中，有8股的增长超过了十倍，展现出中国资本市场的活力和潜力。在这一背景下，投资者应该如何应对市场的巨震？专家叶檀给出了他的建议。而在基金市场上，公私募都认为很多股票已经具备了长期投资价值，越跌越买成为了他们的策略。这种调整的投资环境既是挑战也是机遇，投资者需要保持冷静的头脑和坚定的信心。在这场投资的大舞台上，只有真正的价值投资者才能笑到最后。融通基金投资总监商小虎和方明等人的观点为我们提供了宝贵的参考和启示。