国盛证券裘强：坚持价值投资 第五轮牛市有望过万点

【国盛证券坚持价值投资，期待第五轮牛市过万点】

国盛证券董事长裘强近日表示，尽管今年六月证券市场经历剧烈波动，但他坚信第五轮牛市远未结束。在第九届中江国际论坛暨国盛证券2016年大型投资策略报告会上，他进一步指出，中国证券市场长期与中国经济发展背道而驰，而“十三五”期间将是证券发展的大好时机。

裘强深入分析了中美证券市场的差异，指出中国证券市场存在巨大的资产证券化空间和蓝筹股估值提升空间。他认为，宽松的货币政策为市场上涨提供了流动性，而未来的金融改革将为中国证券市场带来一个大发展时期。他特别强调了注册制和退市制度改革的重要性，以及引入长期资金对市场的重要性，如社保资金等。

从政策面和制度建设角度，裘强对市场的未来走势持乐观态度。他认为，加快推动金融改革、国企改革，以及完善市场交易制度等措施，都将为市场带来积极影响。他呼吁加强长期资金对市场的引进和参与力度，使那些意图外流的资金留在国内投入证券市场。

【后市分析】

在面临收官之战的12月，A股市场备受关注。分析人士指出，短期市场可能受到国内外政策不明朗的影响而震荡，但随着各项政策的逐步明朗，A股有望向3600点发动攻击。人民币加入SDR对A股构成基础性利好，预计未来将有大量资金流入中国市场。

美联储加息预期可能对A股上行产生制约。外围市场的大幅震荡可能会对A股产生影响。但无论如何，第五轮牛市的趋势并未改变，只要坚持价值投资和改革，相信市场会迎来更好的发展机遇。

证词中透露出，耶伦明确表示劳动力市场已接近央行的充分就业目标，同时通胀制约因素明年将消退，暗示美联储即将启动加息。问答环节中，她进一步指出12月份加息是一个现实的可能选项。这一消息使得美股三大股指当日显著收跌，其中标普指数经历了两个多月来的最大跌幅。

在谈论美联储决策的关键因素时，11月份的非农数据成为焦点。美国非农就业报告显示，新增就业人口超过市场预期，这无疑为美联储在即将到来的加息提供了共识基础。欧洲央行则宣布下调隔夜存款利率，德拉吉在新闻发布会上延长了购债期限。欧央行的宽松政策调整引起了股市投资者的反应，当日货币市场和股市均遭受剧烈震动。

对于美国可能的加息行动，市场观点普遍认为对A股市场将带来阶段性的冲击。沪深交易所的新一批新股申购安排已经确定，其中包括上交所的3家、中小板的4家和创业板的3家新股。随着新股发行制度的改革和落实，IPO由审批制转向注册制的趋势日益明朗。这将对上市公司的价值发现产生积极影响，改变大蓝筹被冷落的命运。一旦实现注册制，A股市场将更趋国际化，蓝筹股的需求增加将有助于市场的稳定和上行。

随着全球市场的关注焦点集中在美国的议息时间，本周将公布的经济数据也备受瞩目。从大盘分析角度看，2016年股市可能出现N形走势。机构动态方面，明星私募正在频繁调研中小板公司。而在个股掘金领域，虽然有些个股在四季度表现滞涨，但仍有一些白马股蓄势待发。

总体来看，市场面临着多重因素的影响，包括美国加息、新股发行制度改革等国内外政策因素，以及即将公布的经济数据。这些因素将对市场心态和流动性产生影响。无论市场如何变化，价值投资的理念始终不变。投资者应关注具有长期成长性和价值优势的公司，把握市场机遇，实现投资回报的最大化。（来源证券日报）