发审委频出“否决牌” 确保IPO提速不降质

择远：新股发行审核趋势与上市公司质量保障之路

近期，新股发行审核过程中，发审委的“否决牌”频频亮相，引发了广泛关注。从今年初至今，已有高达28家企业的首发申请被发审委否决，远超去年全年被否决的18家企业。

在这一趋势背后，隐藏着监管层对上市公司质量的严格把控。为了防止出现“萝卜快了不洗泥”的现象，监管层采取了全流程审核把控的措施，包括对拟上市企业名单中的企业进行现场检查，以及对反馈意见落实环节的严格把关。这一系列的举措有效地压缩了“带病上会”、“带病过会”的空间，促使部分企业在现场检查的压力和初审会提出问题后主动撤回申请。

据证监会公布的数据显示，今年已有40家企业终止审查。而在这些终止审查的企业中，如盛京银行和迈奇化学等企业在接受现场检查之际仍被抽中。那么，哪些企业是需要接受现场检查的呢？据了解，主要包括在首发企业抽签中被抽中的企业、贫困地区IPO企业以及日常审核中有必要进行现场检查的企业。

对于贫困地区企业的IPO问题，虽然市场上存在不同的声音，但证监会发布的《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》并非如外界所担忧的降低标准。相反，优惠政策旨在“即报即审、审过即发”，绝对不是要降低贫困地区企业的上市标准。已经有部分贫困地区企业因为知难而退，撤回了申请材料。

有人可能会担心发审委委员是否能够应对今年以来大幅增加的上会企业数量。实际上，上发审会接受发审委的审核只是IPO申请过程中的一环。证监会遵循依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的原则，整个公开发行股票的审核工作流程包括多个环节，由不同处室负责，相互配合、相互制约。每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。

对于已经上市的企业的业绩问题，投资者需要从多个角度进行分析。部分新上市企业业绩“变脸”可能是由行业或地区性因素导致的季节性亏损。如果上市公司一季度业绩与整个行业相比下滑明显，监管层也会着重进行检查监管，并依法采取相应措施。

发审委对新股发行申请的严格审核是确保上市公司质量的重要举措。随着新股发行的常态化，这一趋势预计将继续下去，为投资者提供更加优质的投资选择。