社会消费回暖，关注高景气珠宝和化妆品龙头公司

社会消费回暖，聚焦黄金珠宝与化妆品行业行业周报

本周，国家统计局发布的数据显示，我国社会消费品零售总额在十月呈现出强劲增长态势，同比增长4.9%，增速环比再度提升。在此背景下，黄金珠宝和化妆品行业展现出极高的景气度。

在消费回暖的大背景下，一方面得益于价格因素的影响，另一方面也源于消费者对金银珠宝和化妆品的旺盛需求。具体来说，金银珠宝类消费同比增长高达12.6%，婚庆需求的释放、黄金产品工艺的创新以及新兴电商渠道的拓展共同推动了这一行业的繁荣。而化妆品类消费也呈现出良好的增长态势，增速环比提升了3.3个百分点，这主要得益于双十一预售的提前以及预售期间的良好销售情况。

我们还关注到了一些行业关键词，如关小芳、清之科研、美团买菜等。其中，快手官方电商虚拟主播“关小芳”的直播间备受关注；高端口腔美护品牌“清之科研”成功融资数千万元；美团买菜在北京、上海、广州等地推出的鲜活到家服务也受到了消费者的热烈欢迎。

回顾本周的零售概念板块，商业贸易指数报收3028.88点，上涨0.69%，略高于同期的上证综指。在零售各细分板块中，一般物业经营板块表现尤为出色。而在个股方面，海印股份、华联综超等公司的股价涨幅靠前。

对于未来的投资建议，我们重点关注新兴电商和黄金珠宝板块。投资主线一（颜值经济）推荐医美产品龙头爱美客、全产业链布局的珀莱雅等；投资主线二（电商新零售）关注社区电商（社区团购）的秋冬旺季发展以及跨境电商的吉宏股份；投资主线三（黄金珠宝）则聚焦于持续高景气的黄金珠宝板块，如周大生等。

我们也需要警惕宏观经济风险、疫情反复以及行业竞争加剧等潜在风险。尽管面临风险挑战，但在节假日消费、电商促销等多重因素的推动下，金银珠宝和化妆品行业依然展现出了较高的增长韧性。我们期待这些行业在未来的发展中能够继续保持良好的增长势头。