对冲基金另辟蹊径 避开主流市场面向小众

中国基金报报道，对冲基金行业近期呈现一些令人瞩目的新动态。曾经风头无两的量化对冲基金，面对业绩压力，正在积极寻找新的突破口。

在主流投资市场日趋饱和的背景下，量化对冲基金正在尝试将视线投向非主流的市场领域。这些基金不再满足于传统的投资渠道，而是将目光锁定在那些少有人关注、流动性相对匮乏的边缘市场。

系统投资公司和英仕曼旗下的部分量化对冲产品，率先走向了另类市场的征途。他们的投资目标涵盖了从巴西、捷克等市场的利率衍生品，到天然气、矿，甚至奶酪和牛奶期货等小众商品。这些领域的投资，甚至连相关领域专业投资人都鲜少涉足。

这些基金的最大特色在于，它们成功避开了主流市场的干扰，例如央行政策的影响。英仕曼的量化对冲部门联合总监马修萨盖颂认为，旗下产品的业绩强劲，正是因为其独特的投资策略，成功捕捉到了小众市场的机会。

位于英国剑桥的Cantab资本也紧跟这一潮流，旗下基金投资小众市场取得了不错的收益。最近，该公司又成立了一只专门投资小众市场的基金。而景色资本也成立了另类市场基金，投资标的新奇独特，包括通胀抵御债券、新兴市场货币以及商业用电电价等。

尽管这些小众市场的资金容量有限，但基金公司对此类投资策略的有效性充满信心。这些市场的狭小也意味着交易成本高企。系统投资首席投资官尤恩柯克坦言，在这些市场进行交易需要付出高昂的代价。投资者还需要通过传统的交易渠道进行投资，与大型投行、券商建立良好关系，因为一些交易并未开通网上电子交易系统，仍然依赖电话下单。

尽管如此，这些另类市场的潜力仍然吸引着投资者。景色资本执行官安东尼托德表示，随着更多对冲基金的进入，市场竞争加剧是必然的，利润也会逐渐下降。但现阶段市场的潜在流动性还未耗尽，投资这些市场仍然具有吸引力。未来如何在这片蓝海中寻找到持续盈利的机会，将是投资者们需要深入研究和的课题。