华兰生物(002007)2025年一季报点评-享受去年采浆增

公司业绩稳健，持续高增长势头

近日，公司发布的一季报显示，报告期内公司实现了5.38亿元的营收，同比增长达到了惊人的30.80%。实现归母净利润2.55亿元，同比增长更是高达32.71%。公司的扣非净利润也表现强劲，同比增长达到了34.97%。显然，公司业绩正在持续保持高增长态势。公司预告，今年上半年，归母净利润预计同比增长20%-35%，有望达到4.92-5.54亿元。

作为血制品行业的白马股，公司持续稳定经营，三轮驱动助力长期发展。据了解，我国血制品企业采浆量在不断提升，华兰生物去年采浆量已经突破千吨大关，达到1030吨，同比增长了惊人的42%。公司在全国范围内拥有23家单采血浆站，占据河南和西部优质浆源区，增长潜力巨大。

公司在血制品领域的领先地位稳固，其疫苗和单抗的研发同样令人瞩目。公司研制的冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）已经完成III期临床试验，并已经进入申报文号阶段。H7N9流感病毒疫苗、四价流感病毒裂解疫苗等也都在研发过程中取得了重要进展。基因公司的单抗研发同样进展顺利，多个产品已经获批临床，未来将成为公司新的利润增长点。

对于投资者而言，公司的稳健增长前景和强大的研发实力令人信服。我们预计公司在未来的EPS表现将持续强劲，对于当前股价所对应的PE值，我们给予“买入”评级。

投资总是伴随着风险。血制品监管政策的收紧、浆站拓展的受限以及新产品的研发不如预期等因素，都可能对公司的未来发展带来影响。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。华兰生物凭借其强大的业绩和研发实力，仍然是一个值得关注的投资标的。