德邦基金：央行进一步放松货币政策可能性有所下降 债市短期承压

股市：

风起云涌的国际经贸战场近期显露缓和迹象。美国意外地将针对中国的关税税率延迟至十月中旬，而中国则回应性地宣布对某些美国进口产品暂停加征关税，并鼓励企业按需采购农产品。资本市场的舞台也上演着风云变幻，证监会推出的深化改革计划聚焦于科创板的作用发挥以及多层次资本市场体系的完善。

另一方面，国际能源领域的紧张局势引发关注。沙特阿美石油公司的关键设施遭遇无人机袭击，导致石油生产暂时停滞，全球原油供给的不确定性骤增。这一***不仅牵动油价，还可能对相关周期品的股价产生短期影响。长期而言，适应复杂竞争环境的企业、具有稳健盈利能力的公司，无疑是长期投资的核心目标。

债市：

基础经济数据上周的表现超出了市场的预期。社融增速稳定，M2增速小幅回升，显示出经济名义增速的稳定趋势。CPI维持在较高水平，短期内通胀预期有所回升。猪价的上涨带动其他相关产品价格上扬，加剧了通胀的压力。

资金面方面，上周央行通过逆回购操作有效对冲了MLF，使得流动性保持充裕。具体数据表现为逆回购的大规模投放与MLF的到期形成净投放。公开市场利率下调的预期暂时落空，显示出央行维持货币政策中性的决心。同时考虑到通胀的压力和货币政策调整的节奏，债市短期将面临一定的压力。对于投资者而言，需要密切关注国内外经济动态和政策调整，灵活调整投资策略。

总体来看，股市和债市都在经历一场复杂的博弈。既有国际经贸冲突的影响，也有国内政策调整的压力；既有风险挑战，也有机遇可能。投资者需保持清醒的头脑和灵活的策略，以应对市场的变化和挑战。