百度集团－ＳＷ(09888)买入评级 指AI云为短

交银国际研究报告指出，在不久前召开的百度世界大会中，百度展现了其在智能云、自动驾驶以及人工智能领域的显著技术进展和产品创新成果。此次大会无疑突显了百度在全球科技舞台上的重要地位。

自动驾驶领域的商业化进程正在加速。百度的萝卜快跑项目预计将在2025年实现全球商业化运营，其目标不仅是实现完全无人化，更着眼于降低每公里运营成本，以匹配网约车市场的竞争态势。其中，舱驾图智能化方案以其前瞻性和实用性，展现出巨大的市场潜力。仅在2022年第一季度，ASD累计订单金额已达到100亿元人民币，商业化前景值得期待。

令人瞩目的是，百度发布了第六代量产无人车Apollo RT6。这款新车的成本相较于去年下降了50%，降至25万元，这一成本优化彰显了其在无人驾驶技术方面的显著进步。百度智能云业务在行业内的深耕和场景聚焦策略也值得关注。凭借云智一体的优势，百度从行业核心场景切入，精准沉淀通用需求，成功打造出一系列标准化的通用AI产品。

交银国际对百度的发展前景维持乐观态度，并给出“买入”评级。对于目标价格，他们设定了192美元/186港元的预期。人工智能云作为短期内公司收入的增长引擎，百度的现价对应2023年和2024年的市盈率仅为9倍和7倍（除现金）。更令人期待的是，百度在2023-2024年的自动驾驶收入有望大幅增长。总体来看，百度正处在一个快速发展的轨道上，值得投资者密切关注。