瑞信：欧元为何开跌？后市目标位分析

瑞信深度解析：欧元的近期走势与未来预测

FX168财经新闻报道，瑞士信贷银行（Credit Suisse）周四（7月16日）在一份针对客户的报告中详细解读了近期欧元的行情。报告主要探讨了市场风险偏好本周回暖的迹象为何却导致欧元自上周五开始承压的原因。以下是其解读：

近期市场风险偏好在逐步上升，这一点从欧元区核心和二线国家的国债收益率中可见一斑。市场对希腊“第三次援助”达成的乐观反应进一步刺激了市场的风险偏好情绪。尽管市场风险偏好上升通常应带动欧元/美元的汇率走高，但实际情况却恰恰相反，欧元/美元汇率自上周五开始逐步下滑。

那么，如何解释这一看似矛盾的现象呢？瑞信认为，现在的欧元与数年前的欧元有所不同。特别是在经历了希腊危机洗礼的当下，欧元已不再只是单一的交易货币，它更具备了融资货币的属性。这意味着，在市场风险偏好情绪高涨时，尤其是市场大量做空融资货币的背景下，欧元的走势会呈现出不同的特点。当希腊问题有所缓解时，市场有更多的空间去做空欧元。而随着欧洲央行推出量化宽松政策后，做空欧元已成为市场的常态选择。

另一个影响欧元走势的关键因素是油价和大宗商品价格的下跌。这不仅对澳元和加元产生利空影响，也打压了欧元区的通胀预期。这也使得市场对欧洲央行未来可能扩大宽松规模的预期进一步升温，从而进一步给欧元带来压力。

基于以上观点，瑞信预测，未来三个月内，欧元/美元的目标汇率可能达到1.05水平；而在更长远的十二个月内，目标汇率可能进一步降至0.98水平。

值得注意的是，根据北京时间7月16日的最新数据，欧元/美元的实时汇率报为1.0935/38。尽管当前市场风险偏好上升，但欧元的走势仍面临压力。未来如何演绎，让我们拭目以待。