中欧基金葛兰：行业增速回升 创新药初露“尖尖角”

医药行业在今年前两个季度呈现出“筑底”的增速格局，但在经过市场的逐步规范与调整后，中欧基金葛兰认为行业增速将大概率持续回升。她预测，三季度末及四季度将是投资医药行业的黄金时机。

随着“两票制”、“营改增”的逐步实施以及国家食药监局94号文对于商业流通领域的严格整治，医药行业的环境正在经历一场深刻的变革。尽管医药板块在今年的表现总体平平，但在板块内部，如创新药、优质仿制药等龙头企业却表现出强劲的结构性机会，这符合医药行业内供给侧改革和集中度提高的趋势。

医药行业的增速稳定提升，据统计局数据显示，今年前六个月，医药制造业规模以上工业企业的收入同比增速在持续提高。与此行业的利润同比增速也创下了新高。这些成绩得益于行业增长恢复和龙头集中度提高的共同推动，预示着后续行业增速仍将逐季回升。

的政策对于医药行业的发展起到了积极的推动作用。例如，“优先审评”政策的持续推进，大大缩短了优质药品的上市等待时间。“一致性评价”政策的不断更新，也将使优秀的仿制药企业受益匪浅。

我国医药企业通过长期的研发投入，在创新药和优质仿制药方面逐渐进入收获期。部分龙头公司的创新药已经以二期临床试验数据申报生产，同时还有重磅生物类似药申报生产。仿制药一致性评价的落地临近，也标志着我国仿制药制造水平达到了较高的国际水平。

在投资方向上，我们持续看好受益于相关政策支持的创新药企业和优质仿制药企业，以及估值合理、业绩稳健增长的中药龙头企业。随着政策对于创新的支持力度不断增强，投资者可以加大对创新药和优质仿制药企业的关注。我们也看好医疗服务、医疗器械等细分领域的龙头企业，认为这些领域具有长期的投资价值。

葛兰认为医药行业的未来充满希望，投资者可以把握时机，关注并投资那些具有潜力的企业和领域。