振奋人心 外资大买通常对应A股重要底部

外资加仓A股，市场底部拐点临近解读北上资金流向

近日，北上资金持续净流入，累计金额惊人。周二当日净流入达142.29亿元，本月已累计净流入超300亿元，自沪股通开通以来累计净流入更是重回1000亿上方。这样的资金流入趋势，无疑给市场带来极大的关注。

从历史的视角来看，北上资金单日净流入超过百亿元的交易日并不多，仅有少数几次超过百亿元的流入额，其中最近的两日分别位列历史第五和第六。这种大规模的资金流入在A股市场历史中显得尤为突出，往往对应着重要的市场底部或底部区间。例如，在不久前的一次大举买入后，市场迅速展开强势反弹。这反映出外资的投资风格更倾向于价值投资，善于低位逆向布局，“买便宜股”。特别是在大盘点位处于历史低位时，这种策略表现得尤为明显。

随着美股恐慌暴跌和美元指数上涨造成的流动性危机逐渐化解，外资对A股市场的信心也在恢复。光大证券认为，当前A股市场估值已进入价值投资区间，流动性危机化解后北上资金理应回补A股的优质资产。与此外资的重仓股加仓动向也十分明显。陆股通前十大活跃股中，家用电器和白酒股受到外资的青睐。周二宁德时代和贵州茅台的净买入成交最多，均超过11亿元。外资对新能源汽车和科技板块的加仓力度也在加大。

从更具体的持股比例变动来看，外资昨日对新能源汽车和科技板块的大举加仓尤为引人注目。外资重仓占流通股比例超过5%的个股中，大部分个股都获得了加仓。尤其是新能源汽车和科技等行业的个股，持股比例提升幅度显著。这反映出外资对A股市场的布局更加多元化，同时也更倾向于投资具有长期增长潜力的行业和公司。食品饮料、电子、医药生物等行业也受到了外资的集中回流。根据测算，近三周以来，这些行业的净流入规模均居前列。这些数据显示出外资对A股市场的信心正在逐步增强。广发证券认为本轮危机以来外资流动符合海外经验规律。从全球风险偏好的走势和全球流动性的变化来看，中短期外资流动的趋势将对A股市场产生重要影响。这意味着外资对A股市场的信心正在逐步恢复，市场底部拐点可能临近。外资对A股市场的投资正在逐步增加，市场底部拐点可能即将到来。投资者应密切关注市场动态和资金流向情况以做出明智的投资决策。全球风险偏好近期展现出乐观态势，主要得益于疫情在海外得到逐步控制以及各国采取的积极对冲政策。这些积极因素促使外资有望恢复正常的净流入状态。外资重仓股作为市场风向标，其流向对A股行业配置具有参考价值，但并非决定性因素。目前，内外资在投资选择上出现了共振，表明在危机后期，外资流入的重仓股往往能够超越市场表现。本土投资者更倾向于选择受全球供应链影响较小的内需行业，如食品饮料和医药生物等。

自3月下旬以来，食品饮料和医药生物等外资重仓股表现尤为出色，其优异表现与海外市场的经验相吻合，即在危机后期外资流入的重仓股通常能够领跑市场。在全球疫情蔓延的背景下，这些受全球供应链影响较小、具有内需逻辑的行业，同样吸引了国内资金的关注，成为内外资投资者的共同选择。

国盛证券观察到，市场普遍认可2750点附近的阶段性底部。每当市场触及此位置时，总有资金积极抄底，伴随着外资的大幅净流入和交易量的显著放大。这种内外资金的共振效应预示着市场有望继续反弹。随着一季度经济数据的公布以及海外疫情的趋稳，投资者对市场的担忧逐渐落地。本周各项经济数据即将落地，预计市场底部的拐点也将得到确认。随着政策的明朗和积极调整，预计市场将迎来更加积极的投资环境。

全球风险偏好回升、内外资共振、政策预期的明朗化等因素共同推动着市场的积极变化。食品饮料、医药生物等行业的优异表现充分展示了当前市场的投资机会，而内外资的共振效应和政策预期的明朗化则为市场注入了新的活力。随着各项经济数据的公布和政策的进一步明朗，市场拐点即将到来，投资者可密切关注市场动态并做出明智的投资决策。