公募FOF产品年内或问世 基金公司内部启动模拟组合

公募FOF产品即将问世，基金公司积极布局备战

近日，多家基金公司正在积极筹备全市场的FOF基金，准备与业内知名第三方合作，以应对即将问世的公募FOF产品。这些基金公司表示，已经制定了完整的产品方案，但还需等待相关细则的发布后再进行申报。

自证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号基金中基金指引(征求意见稿)》以来，基金公司已经在积极筹备FOF产品的设计。各家产品部门都在加班加点地研究相关方案，以应对可能的市场变化。

鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究副总监陈龙表示，公司已经迅速进行了产品布局，并争取在指引定稿后第一时间上报产品。根据目前的审批流程，FOF产品正式发行前还需经历几个环节，包括正式稿的发布、FOF产品的申报和审批。由于FOF产品属于创新类产品，其审批进度可能会低于传统基金。但乐观估计，行业内有望在今年内推出第一只FOF产品。

目前，一些基金公司已经开始设计模拟组合。深圳一家基金公司人士透露，他们根据各种指标设计的模型，已经做了几个FOF模拟组合，等待正式文件出台。这些组合面向全市场的基金产品，旨在满足机构客户对公募基金资产配置的需求。与此北京一家基金公司成立了跨部门资产配置小组，研究了大类资产配置和基金优选等具体投资策略，并形成了几个FOF产品方案。

陈龙介绍，从海外FOF产品类型来看，债券及混合类的FOF产品占据主流。客户对低风险、目标收益明确的产品有较大偏好。FOF产品的设计将基于投资者风险偏好的需求。他还预计投资全市场的FOF可能会面临对同业基金尽调的困难。

值得注意的是，包括鹏华基金、兴业基金在内的多家基金已在官网公开招聘FOF基金经理。这些基金经理的职责将包括拟定FOF投资策略、构建和管理产品、分析市场基金及基金经理人的投资风格和投资业绩等。

一些基金公司还对征求意见稿提出了反馈意见。主要集中在基金中基金持有单只基金的市值比例、是否可以直接发布公告针对FOF投资标的基金给予销售费用免除以及FOF对于发起式基金的投资规模及运作期限要求等方面。这些反馈意见反映了基金公司对FOF产品的关注和期待。

公募FOF产品的推出对于投资者来说是一个好消息。它将为投资者提供更多的投资选择和资产配置工具。随着相关细则的出台和基金公司的积极布局，我们期待FOF产品能在今年内问世并给市场带来新的机遇。关于市场关注的FOF基金运营成本问题，《指引（征求意见稿）》作出了明确规定。这一指引旨在确保FOF基金在运营过程中，对于管理人和托管人的收费更加透明和合理。

对于FOF的管理人而言，对于其持有的自身管理的其他基金部分，在FOF层面上是不收取管理费的。这一规定有助于避免在FOF基金和管理人之间的双重收费问题，进一步提升了市场的信心。

针对FOF的托管人，他们不得对FOF持有的自身托管的其他基金部分收取托管费。这不仅有助于确保投资者的资金安全，同时也使得FOF基金的运营更加公正和透明。

当FOF的管理人运用FOF财产申购自身管理的其他基金时，管理人也是不得收取申购费、赎回费、销售服务费等销售费用的。这意味着FOF基金的投资过程将更加便捷，投资者可以享受到更加优惠的投资成本。

对此，陈龙的观点颇具。他认为，FOF产品投资管理人自身管理的基金实际上可以解决双重收费的问题。对于自身管理基金与同业差异不显著的，如指数基金等，选择自身管理的基金将更具优势。从营销的角度来看，FOF也是一种创新的营销模式。通过FOF，可以间接地推动投资标的基金的营销，降低传统的营销成本。

考虑到当前传统基金较高的营销成本，基金公司在设计FOF产品时，更有动力去设置尽可能低的费率，以降低FOF的运营费用，吸引更多的投资者。这样的改革无疑将为投资者带来更为广阔的投资空间和更为优惠的投资成本，推动市场的健康发展。