林园：市场一涨就有人说“在割韭菜” 这很可笑！年内指数或随时

价值投资日渐受到广大投资者的热捧，成为其信奉的圭臬。在2021年的投资征途上，价值投资践行者、“牛市旗手”的林园投资董事长林园，以其独到的投资理念和策略，不断贡献着投资精言妙语。作为《红周刊》荣誉顾问，本期我们将为您精心摘编林园的投资语录，并解读其投资智慧。

想要聆听林园投资观点的朋友，不妨关注即将于北京举办的《红周刊》高端私享论坛。此次论坛以“下半年投资机遇展望”为主题，汇聚国内多位投资界精英，共同在A股市场获取稳定回报的确定性策略。

以下是林园先生的精彩语录：

关于市场趋势：

林园先生认为，指数在特定时间段的剧烈波动虽然短暂，但年内指数仍有可能创下新高，超越春节前的记录。在他看来，市场上涨时被人们形容为“割韭菜”的说法颇为可笑。鉴于市场正处于由熊转牛的转变期，林园强调投资策略需灵活调整。他指出，选股时不仅要关注企业的短期表现，更要考察其长期价值。在评估一家公司的股价是否公道时，需将其与全球同类企业进行对比，制定一个公允的标准。对于港股与A股的估值差异，他认为不能简单评价其高低，背后原因复杂多样。

关于核心资产：

林园强调，未来三十年，“垄断、成瘾、嘴巴”将是他选股的三大标准。对于茅台等具有独特优势的企业，他认为其投资价值远超黄金。他也看好包装食品行业的发展趋势，认为这是人工变化带来的必然趋势。与此相对，与人工成本密切相关的行业则可能存在风险。

关于医药板块机会：

在医药领域，林园看好与人口老龄化相关的药物领域，特别是高血压、心血管和糖尿病等市场。他强调关注与消费相关的医药企业，这些企业通常拥有稳定的现金流和低负债率，具备长期投资价值。

关于不看好的行业：

林园认为，随着人工成本的上升，与人工成本密切相关的行业可能存在风险。对于周期性的行业如钢铁、煤炭等，他认为其暴涨往往源于短期的供求失衡，而投资应更注重长期的价值。

关于热点机会：

林园对医美行业持乐观态度，但提醒投资者在行业热度高涨时仍需谨慎。在新老汽车厂的竞争中，他更看好具有品牌优势的传统车企，对新兴车企的竞争力持怀疑态度。

关于投资策略：

关于如何逃离牛市顶部的问题，我的看法是，这几乎是无法做到的。我们都是在股价下跌了大部分之后，才选择退出。虽然看似错过了最高点，但我们从早期就开始投资，所以卖出的时间点仍然是基金净值的相对高点。即使看起来有70%的利润我们没有赚到，但这些利润也许只是短时间内（如三个月甚至一个月）的暴涨，时间成本相对较低。

关于投资哲学，我们有着独特的观点。在招聘中，我们更倾向于寻找具有理科背景的人才，如化学、临床医学等。我们希望找到的人才能够稳定地投入工作，拥有强大的学习能力，能够持之以恒地研究。遗憾的是，这样的人并不容易找到，因为他们往往有自己的生活方式和收入来源。

在投资过程中，我们坚持做好资产配置，克服贪婪和恐惧，避免盲目跟风炒作。我们做研究只相信数据，相信数字能反映真相。面对股票市场的波动，我们的应对策略是组合投资和保持平常心。我们追求的是稳健的收益，控制风险、避免亏损是我们的首要任务。

如果您想了解林园对于下半年投资机遇的看法，欢迎参加6月27日在北京举行的《红周刊》高端私享论坛。这次论坛汇聚了多位国内投资界的精英，包括东方马拉松投资管理有限公司的董事长钟兆民、天风证券副总裁及研究所所长赵晓光、深圳市榕树投资的董事长翟敬勇等。论坛还将在A股市场中获得优秀回报的确定性策略。

这是一个难得的机会，可以与国内顶级投资家面对面交流，共同投资策略和机遇。由于名额有限，如果您在咨询后被告知名额已满，请谅解。我们期待与您在论坛现场相聚，共同投资的未来。