美三大股指创新高后回落 基金经理-美股还能买

近日，美股三大主要指数创下历史新高后遭遇不同程度的回调。尤其是纳斯达克指数，在8月15日盘中曾触及5271.36点的高峰，这一数字不仅超越了2000年纳斯达克股灾前的历史高点5132.52点，而且高出近138点。巅峰过后，指数走势开始出现下滑。截至上周五收盘，纳指报收于5238.38点，较最高点下跌了约0.63%。这一波动引起了市场的广泛关注。

回想去年年初，美股的主要指数也曾多次刷新纪录高点，但随后不久便出现剧烈的波动，许多投资美股的QDII基金也受到了影响。面对近期美股指数的冲高回落，投资者们开始疑惑：美股后市究竟还存在多少投资机会？为此，记者采访了几位经验丰富的QDII基金经理，听听他们对美股未来的看法。

基金经理对于美股的看法是怎样的呢？嘉实美国成长基金经理张自力认为，美股在中长期内仍然具有巨大的投资潜力。他通过深入分析上市公司财务报告并测算整个美国股票市场的状况后表示，尽管美股已经经历了超过6年的稳健增长，但当前的估值依然合理。他认为，企业盈利能力的恢复和提高是驱动股市上涨的主要动力，而非仅仅是资金和估值水平的提升。

大成基金的冉凌浩经理同样看好美股的未来投资机会。他列举了四大理由：美国宏观经济依然能够维持稳定的正增长；美股的上涨是由上市公司盈利推动的，而非仅仅是流动性推动；第三，当前美股的估值水平处于历史中值区间，并未出现显著高估；即便美国加息，对宏观经济的负面影响有限，对美股的长期走势影响并不大。

那么，在这些基金经理眼中，哪些美股行业更具吸引力呢？即使是在繁荣的牛市中，不同行业的股票涨幅也会有显著差异。以2009年初至2014年底这段时间为例，虽然道指、纳指和标普500指数都有不错的涨幅，但金融股和信息技术行业的涨幅差距显著。数据显示，金融股的涨幅平均约为135.39%，而信息技术行业的股票平均涨幅高达389.09%。这表明，在某些高成长性的新兴行业中，投资机会更为丰富。张自力长期看好高科技和生物医药行业，而冉凌浩则认为，作为科技创新大国，美国的信息技术行业是最佳选择之一。在经济状况良好的情况下，可选消费行业也值得关注。

对于投资者来说，指数型和主动型QDII基金哪种更具优势呢？投资美股的QDII基金可以分为指数型和主动型。指数型基金主要跟踪美股指数的表现，而主动型基金则由基金经理选择看好的股票进行投资。面对当前的市场行情，这两种类型的基金哪种更适合国内投资者呢？张自力认为，国内投资者投资海外市场的成本较高，通过主动型QDII基金产品可以克服一些劣势，实现超额收益。冉凌浩却认为，在美国这样成熟的股市中，指数基金更具优势。对此问题，投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和投资时间等因素进行综合考虑。