两日斥资231亿元加仓A股 海外资本掀起空头回补潮

在节后首个交易日净流入近182亿元之后，A股市场在2月4日再度迎来大量资金流入。数据显示，当日净流入额高达49亿元。这一趋势背后，反映出海外投资机构对中国经济的看法正在发生积极变化。

许多海外投资机构认为，疫情对中国经济的冲击是短暂的，并未改变中国经济持续平稳增长的大趋势。相反，近期A股的下跌为投资者提供了一个逢低吸纳的机会。这一观点得到了欧洲一家大型资管机构亚太区首席代表的认同。

该代表指出，与前一日主要是抄底为主的情况相比，2月4日的加仓行为更加明显，带有明显的空头回补意味。在春节前三个交易日，北向资金累计净流出超过百亿，但随着世界银行和国际货币基金组织对中国经济的积极评价，这些海外投资机构纷纷回补此前抛售的A股头寸。

记者了解到，尽管连续两日加仓A股，北向资金针对疫情采取了大量风险防范措施。他们主要关注业绩增长稳健且疫情结束后业绩回升速度较快的蓝筹股，并买入受疫情冲击较低的科技行业龙头股。鉴于境内A股暂时不能融券抛售，部分海外投资机构选择沽空美股港股市场绩差中概股进行多空策略风险对冲。许多拥有QFII或RQFII额度的海外投资机构在加仓A股的也相应增加了股指期货套保头寸。

海外大型资管机构的空头回补行为也值得关注。据了解，节后首个交易日抄底A股的北向资金主要来自新兴市场投资基金与中资机构海外资金。而欧美宏观经济型对冲基金与大型资管机构则态度谨慎。但随着世界银行和国际货币基金组织的积极表态，尤其是富时中国A50指数期货的大幅反弹，这些机构开始逐渐加入空头回补的行列。

这些海外投资机构在采取差异化风险防范措施的也看到了A股市场的投资机会。他们认为，A股下跌后的低估值为投资组合提供了更好的安全性。他们开始考虑超配A股以实现更高的投资组合安全性。

这次空头回补不仅令部分海外投资机构获得了不菲的低买高卖价差收益，还与人民币汇率的走势密切相关。在人民币汇率走低的情况下，许多海外投资机构选择将美元兑换成离岸人民币，通过陆股通渠道加仓A股。他们认为，人民币汇率处于底部区间，此时结汇加仓A股可以节省汇率风险对冲成本，从而提高A股投资回报。

海外投资机构在积极看待中国经济的也采取了差异化风险防范措施。他们关注A股市场的投资机会，并认为人民币汇率处于底部区间是加仓A股的重要因素之一。这一系列动作显示出他们对A股市场的信心和对未来中国经济增长的期待。