行情低迷防守为上 千只私募产品徘徊清盘线

私募产品清盘潮涌现，市场震荡之下近万只产品面临淘汰

随着私募产品净值数据的公布，一个令人震惊的事实浮出水面：近一年来，由于股市的持续动荡，先后有一万多只私募产品被清盘。这其中，不仅包括众多的中小私募产品，还包括一些曾经辉煌的知名私募。这是私募行业的一次大洗牌，也是市场调整的一个必然结果。

统计数据揭示，在2590只非结构化私募产品中，有近一成产品的净值低于0.8元，其中净值低于0.7元的产品更是高达103只，最低净值的产品仅为0.33元。这些产品大多成立于牛市的巅峰时期，即去年年中。而根据格上理财的统计，去年9月后清盘的产品中，近九成成立于牛市的最高点，且绝大部分为1年期基金。

市场经历了几轮大幅杀跌后，目前仍在2800点附近震荡。对于私募基金管理人来说，眼看着封闭期即将结束，净值的回升希望却越来越渺茫。一位负责人无奈表示：“本以为逮到了创业的好时机，没想到都烂在了手里。”

除了基金经理对后市的看法、存续期满、公司业务结构调整等原因外，净值下滑触及清盘线以及业绩不佳也是私募遭遇清盘的重要原因。去年股市的大幅调整使得许多私募基金净值大幅回落，达到了清盘线而被迫清盘。格上理财研究员徐丽认为，清盘数量激增的原因主要有两个：一是到期清盘的基数加大；二是股市的下跌使得设有清盘线的产品被迫清盘。

在这场清盘潮中，不仅包括寂寂无名的中小私募，一些知名私募也未能幸免。例如清水源、鼎萨投资等知名私募旗下均有大量产品净值低于0.7元。这些私募基金多数风格比较进取，在市场下跌过程中仓位较重，导致净值持续下跌。不过也有部分私募在股灾之后转为防守策略，采取保守操作以降低风险。

除了应对策略的转变，一些私募也主动与投资者协商降低或取消清盘线。一些优质的私募机构由于得到投资者的信赖，成功取消了清盘止损线。也有一些私募因净值公布不及时、与投资者沟通不畅等原因陷入纠纷。

这场清盘潮是市场调整的正常反应，也是私募基金行业的一次大洗礼。对于私募基金管理人来说，如何在市场低迷时期保持冷静、寻找机会、调整策略将是他们面临的重要挑战。对于投资者来说，选择优质私募、了解其投资策略、做好风险管理也是至关重要的。