国产软件板块午后继续拉升

今天股市指数经历了一场突如其来的大涨，尤其是创业板，其指数暴涨了3%，这一数字不仅创下了自2016年以来的新高，更昭示了一种市场趋势的转变。深成指也在这一波热潮中创下了近5年半的新高。正如许多网友所反映的，只有一半的股票实现了收红，许多个股的表现显然跑输指数。

科技股的表现似乎只是“一日游”，资金继续抱团高位股，如创业板市值前四的宁德时代、金龙鱼、迈瑞医疗、爱尔眼科等均创下了历史新高。就连茅台也突破了1900元大关。低位股却被按在地上摩擦，这样的行情看起来确实有些“变态”。

在这种背景下，A股核心资产的涨幅甚至给人一种类似于房地产的感觉。每一次下跌都被市场视为假象，不久后便又创出新高，似乎市场已经认定股价只会上涨而不会下跌。

既然高位股的情况难以预测，让我们将目光转向一只被低估的科技股中国软件。在之前的文章中，我们曾提到2021年信创产业有望迎来业绩拐点。先行指标已经显示出这一趋势，以中国软件为例，其合同负债和存货均达到了历史最高值。

信创行业的订单集中在今年三季度爆发，而订单收入的确认还需要3-6个月的时间，这意味着明年将迎来业绩验证期。中国软件作为国产软件的龙头企业，拥有自主软件开发能力，产品涵盖操作系统、数据库、办公软件和数据安全等领域。

公司形成了从底层网络到应用层的全产业链覆盖，其中操作系统是其核心竞争壁垒。公司旗下的中标麒麟和银河麒麟操作系统是国产操作系统的两个重要力量。

大股东中国电子正在推动两大操作系统公司的整合工作。操作系统和基础软件领域是国内IT产业的短板，也是急需实现突破的环节。中国软件有希望扮演软件行业的生态核心，支持多种主流处理器，并吸纳网络安全、办公等应用软件企业参与。

日前，麒麟软件与其他企业共同出资成立先进操作系统创新中心（天津）有限公司，旨在逐步打造信创产业链生态。在信创市场，中国软件拥有众多优质政企客户，主要客户集中在税务、金融监管等领域。

虽然2020年受疫情影响，公司业绩出现下滑，但与国产CPU龙头飞腾芯片建立合作的麒麟软件已经在操作系统领域取得显著进展。今年麒麟在操作系统的招标份额达到了66%，收入有望达7亿。未来，公司在信创市场中有望获得70%以上的份额。

中国软件实力雄厚，目前股价受业绩拖累。明年市场可能会关注业绩反转预期。具体能否实现反弹，还需看年报和2021年一季报的情况。参考研报有东吴证券的《秣兵厉马积极备战，先行财务指标预示信创放量在即》和平安证券的《基础软件布局完整，信创工程将为业绩增长助力》。