重申百威亚太买入评级 目标价25.6港元

大和发布了一份研究报告，其中再次强调了百威亚太（股票代码：01876）“买入”的投资评级。报告预测，百威亚太在高端及次高端细分市场将取得显著成绩，这些市场预计将为公司带来更高的收入贡献，有助于平衡公司的营运杠杆。报告也指出，百威亚太在2022年面临成本压力的挑战仍然严峻。该行设定的目标价为25.6港元。

在考虑汇率波动的影响后，大和预测百威亚太在2021年第四季度收入将同比微跌2%，但EBITDA将实现6%的增长。基于对销量改善和价格上涨的预测，大和还上调了该公司2021年度收入和每股盈利的预测，调整幅度分别为5%和6%。

在报告中，大和特别指出，在所覆盖的啤酒公司中，百威亚太是预期能在2021年第四季度实现EBITDA正增长的少数公司之一。这是由于中国及韩国市场的销量基数较低，且受疫情影响的风险相对较低。去年第四季度，百威在中国华南及华东的高端啤酒核心市场受到防疫限制的影响较小。随着家庭消费水平的提升，这一趋势在第四季度将进一步推动百威的业绩改善。

在中国市场，家庭消费水平的上升对百威的高端啤酒业务产生了积极影响。而在韩国市场，随着销量的持续增长以及家庭消费的增加，产品的平均价格也得以提升。这些因素都为百威亚太未来的增长提供了坚实的基础。报告结论积极，对于寻求投资机遇的投资者来说，百威亚太无疑是一个值得关注的选项。