冠军魔咒再现 去年冠亚军基金跌幅均超31%

【再度降临的冠军魔咒】今年初，A股市场经历了一场较大的波动，影响广泛。在此背景下，去年表现优异的权益类基金纷纷面临挑战，一直备受关注的“冠军魔咒”再次显现。据统计，截至4月22日，去年排名前十的主动管理型偏股基金今年以来的平均跌幅高达23.61%，远超同类基金平均跌幅11.35%。尤其令人瞩目的是，去年冠亚军基金的表现更是惨淡，跌幅均超过31%。

“冠军魔咒”再度应验，让基金业界瞩目。所谓的“冠军魔咒”，指的是在前一年业绩领先的基金，往往在后一年表现平平，甚至排名靠后。这一现象在今年一季度尤为明显。例如，2015年度偏股型基金冠军，年内最高跌幅达到惊人的42.08%，在混合型基金中的排名一度岌岌可危。该基金重仓持有的创业板个股，在市场调整中普遍遭遇大幅下跌。

与此去年偏股型基金的亚军，虽在市场剧烈震荡前成功调仓，但进入2016年后却频频失策。尤其是在市场反弹时未能及时抓住机遇，错过了创业板的一轮强劲反弹。并非所有基金都受此影响，比如益民服务领先基金，其表现便截然不同。在市场调整时，该基金通过仓位管理和波段操作，获得了较高的绝对回报。

当前A股市场以结构性板块轮动为主，转换复杂多变。对此，沪上一位基金分析师表示，投资者不应过分看重基金的短期高业绩，而应综合考量基金产品的长期投资价值。今年前4个月的成绩并不能决定全年表现，投资需要放远眼光。

值得一提的是，去年偏股基金的“前十军团”在二季度对“攻守”方向的选择出现分歧。有的基金选择大幅度提升股票仓位，如益民服务领先将股票仓位提升至超过79%；而有的则选择保持较高仓位，如浦银安盛系列的两只基金。一些基金对于后市行情持谨慎态度，选择降低股票仓位。

对于未来市场，各基金观点不一。易方达新兴成长依然看好新兴产业的投资机遇，认为优秀公司有望伴随行业发展迅速成长。而新华行业灵活配置则采取保守策略，表示存在诸多不确定性，将继续以较低的仓位进行波段操作。

“冠军魔咒”再度显现，市场变幻莫测。投资者在选择基金时，应全面考虑基金的长期投资价值及投资策略，不被短期的业绩所迷惑。