证监会就《非上市公众公司监管指引第X号——股权激励和员工持股

为了深化新三板改革，进一步推动民营经济和中小企业的创新发展，规范挂牌公司实施股权激励和员工持股计划，证监会近期起草了《非上市公众公司监管指引第X号——股权激励和员工持股计划的监管要求（试行）》，并公开征求社会各界的意见。

这份《监管指引》以市场化、法治化为原则，旨在更好地服务实体经济，具有多方面的特点和亮点。它扩大了公司的自主决策空间，使公司在制定股权激励和员工持股计划时拥有更多的灵活性。通过丰富员工持股计划的形式，强化市场约束机制，激发员工的积极性和创造力。该指引还明确了主办券商的督导作用，确保整个过程公开、公平、公正。

在具体内容上，《监管指引》分为三个部分。第一部分详细规定了股权激励的对象、激励方式、定价方式、股票来源、实施条件、必备内容以及各方的权利义务安排。其中，股权激励的方式主要包括限制性股票和股票期权，股票来源则主要为发行新股、回购股票和股东赠与。第二部分则明确了员工持股计划的资金和股票来源、持股形式、管理方式以及信息披露要求。在管理方式上，分为委托管理型和自我管理型两类。第三部分附则中，明确禁止利用股权激励和员工持股计划进行内幕交易等违法违规活动，同时国有控股企业和金融类企业也应遵守国家有关部门的特别规定。

这份《监管指引》的出台，无疑为新三板挂牌公司在实施股权激励和员工持股计划时提供了明确的指导方向。对于已经发布草案但尚未经股东大会审议通过的挂牌公司，需要按照《监管指引》的要求进行调整。而对于已经经过股东大会审议通过的方案，可以继续执行，但在涉及行政许可时，需要符合《监管指引》的相关规定。

证监会欢迎社会各界提出宝贵意见，并将根据公开征求意见的情况尽快修改完善，履行程序后发布实施。相信在广大市场参与者的共同努力下，新三板市场将不断完善和发展，为实体经济提供更加优质的服务。对于这份《监管指引》，我们期待其能在新三板市场中发挥积极作用，促进市场的健康发展。