四季度市场波动加大 新基金建仓侧重防风险

四季度市场波动加大，策略转向以防范风险为主

随着年底的临近，市场波动逐渐加大，新发权益基金在建仓上面临着更多的挑战。东吴证券的统计数据显示，今年新发基金的建仓期呈现出与市场走势相适应的规律。在市场上行期间，基金建仓期延长，建仓速度放缓；而在市场震荡下调时，建仓期则明显缩短，速度加快。

考虑到年内市场已有可观的涨幅，许多基金经理预计市场接下来可能会有更大的波动。防风险成为了他们考虑的主要因素。多数新发主动权益基金成立后表现出谨慎的建仓态度，净值涨幅控制在合理范围内。

以安信创新先锋和汇添富品牌驱动为例，这两只新成立的基金在成立后不久便选择了积极建仓。虽然市场各主要指数有一定涨幅，但这两只基金的净值表现显示它们已经建立了不小的仓位。这也说明了部分基金在审慎的同时也在积极寻找投资机会。

华商双擎领航混合拟任基金经理梁皓表示，虽然国内权益市场仍有较好的投资机会，但未来市场波动可能会加大。在建仓方面会采取比较审慎的态度。他认为在即将到来的经济复苏过程中，市场盈利增速的中枢会往上抬升，特别是在明年一季度。随着市场的复苏，不确定性也会增加。在行业配置上，可能会采取更为均衡的态势，并适当增加对顺周期行业的布局。他也提醒投资者注意防范风险，表示在任何时候风险和收益都需要均衡。

方正富邦策略精选混合拟任基金经理崔建波则表示，经济低速增长和利率趋势性下降是支撑当前市场的主要逻辑。他认为目前市场和行业没有太大的风险，但要警惕系统性风险。崔建波提醒投资者注意一些可能影响市场转折的因素，如行业市值占比、市场估值水平和龙头标的的表现等。在市场风险较大时，控制仓位或空仓是最佳选择。

尽管明年收益预期可能会下降，但业内人士普遍认为市场投资机会仍然很好。公募持仓集中度的不断上升也意味着市场中表现优秀的个股依然有限。投资者应保持谨慎乐观的态度，既要关注风险也要抓住机遇。在投资过程中，要灵活调整投资策略和仓位配置，以应对市场的变化。