国金证券：锂盐产品量价齐升 维持天齐锂业买入评级

光大证券最近发布了一份深入研究报告，针对天齐锂业的前景给出了乐观预期。据其预测，公司在2021年至2023年的公司归母净利润将分别达到5.19亿元、8.64亿元和11.19亿元。EPS预计分别为0.35元、0.58元和0.76元，维持了“买入”的评级。随后发布的业绩修正预报显示，上半年预计实现归母净利润约0.78亿元至1.16亿元，EPS预计在0.05至0.08元之间，业绩实现了由亏转盈的积极变化。

国金证券也对天齐锂业的表现给予了高度评价，特别是在二季度，公司的盈利状况超出了市场的预期。锂盐产品出现了量价齐升的态势。具体来说，公司Q1归母净利润达到了-2.48亿元，但在Q2实现了惊人的3.26至3.64亿元的净利润，这一业绩大大超出了市场的预期。IGO交易的顺利完成，为公司后续H股融资和A股再融资铺平了道路，也增强了解决剩余债务问题的可能性。

天齐锂业在资源端拥有显著的优势。公司控股了全球最大的矿石锂资源格林布什矿场，该矿场的拥有者泰利森拥有134万吨的锂精矿年产能，且规划年产能达到194万吨。公司还参股了全球最大的盐湖锂资源阿塔卡玛盐湖，拥有SQM公司25.87%的股权。公司的锂资源储备还包括西藏日喀则扎布耶盐湖和四川雅江县措拉锂辉石矿等。

值得关注的是，天齐锂业在产能扩展方面也展现出了积极的态势。特别是在奎纳纳项目，氢氧化锂的产能释放即将实现，这将有望填补市场的空缺。公司的锂盐生产加工主要依赖四川射洪、江苏张家港和重庆铜梁三大生产基地，合计产能达到4.48万吨。停滞的遂宁安居碳酸锂项目也有望重新启动。正在澳大利亚奎纳纳建设的两期电池级氢氧化锂项目，一期2.4万吨预计将在2021年Q3投产，到2022年Q4将达到产能预期。预计到了2023年底，考虑IGO入主后的股权稀释和参股SQM对应的权益产能，公司锂盐权益总规划产能将达到惊人的13.9万吨。

对于投资者来说，天齐锂业不仅展现出强大的盈利能力，还拥有着丰富的锂资源储备和不断扩大产能的潜力，无疑是一个值得密切关注的对象。