系统风险和非系统风险，系统风险和非系统风险的含义

今日聚焦的话题是“系统风险与非系统风险”。当我们金融机构交易系统时，不得不关注那些可能影响整个系统稳定性的风险。系统性风险，是一种市场风险，它源于整体经济、政治等宏观环境因素对证券价格的影响。这类风险包括利率风险、政策风险、经济周期性波动风险、汇率风险和购买力风险等。这种风险的特点在于，它无法通过分散投资来化解，因此又被称为不可分散的风险。衡量系统性风险的一个重要指标是贝塔系数。

识别系统性风险，实际上是对一个国家在特定时期宏观经济状况的敏锐判断。它涉及的是对整个股票市场普遍产生的不良影响。这些影响来自关乎全局的因素，如特大自然灾害、持续高涨的通货膨胀、国内或全球的经济危机等。当系统性风险发生时，其影响具有普遍性，所有的股票都可能遭受价格下跌的命运。在这种情况下，投资者无法通过转向其他投资工具实现资产保值。

相对于系统性风险，我们还有非系统风险需要了解。非系统风险是指个别公司因某些独特事件引发的风险。这些风险纯粹由公司自身的特定因素引起，导致个股价格变动。因为这种风险仅与个别资产或公司相关，所以它被称为特有风险。不同的是，非系统风险可以通过投资多样化来实现分散。一个理智的投资者在构建投资组合时，会尽量纳入多种资产，以减小非系统风险的影响。这样，非系统风险就与资本市场无关，市场不会为此提供价格补偿。

举个例子，某公司面临的诉讼失败、新产品开发受挫、签订合同或丢失重要合同、员工罢工等都属于非系统风险范畴。这些事件随机发生，只会影响少数几家公司，而不会对整个市场造成太大冲击。通过多样化投资，即投资于多家公司的策略，可以抵消这类风险。

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