永利股份(300230)业绩符合预期 智能分拣市场期待发力

公司业绩展望与动态

公司在刚刚公告的第三季度业绩预告中宣布，预计2016年前三季度实现净利润为0.85至1.04亿元，同比增长幅度达到了令人瞩目的30%至60%。这一业绩表现符合市场预期，充分展示了公司的强劲增长势头。

深入分析公司前三季度的业绩，我们发现其中第三季度实现的净利润在0.39至0.49亿元之间，同比增长也达到了令人满意的10%至40%。这一阶段的业绩内生增速显著，预示着公司全年有可能突破1.2亿元的净利润，这一成绩是在不考虑炜丰国际并表的情况下取得的。

值得一提的是，公司成功完成了对炜丰国际的收购，这次非公开发行的发行价格为29.03元，成功募集资金13.7亿元，其中董事长个人认购了2亿元。这次收购使公司在模塑行业的布局更加完善，英东和炜丰在、产品生产和销售上的协同效应值得期待。预计炜丰国际今年将有望并表1-2个月，明年业绩承诺达1.77亿港币，有望推动公司全年业绩突破3亿元。

除此之外，公司的智能分拣业务也呈现出快速增长的态势。公司通过增资控股欣巴科技51%股权，进入了智能化分拣系统领域。经过一年多的市场磨合与拓展，公司客户和订单数量不断增加。快递企业的陆续上市，如圆通、顺丰、申通等，有望催生市场对智能物流设备的大量需求。我们预期，凭借与下游物流企业的长期合作关系，公司在智能化分拣业务上将有望率先抢占市场份额。

对于未来，我们保持积极乐观的态度。我们预测公司2016年至2018年的每股收益（EPS）分别为0.63、1.30、1.54元。考虑到公司三大业务的协同发展及广阔的未来成长空间，我们给予2017年28倍的动态PE，6个月的目标价为36.4元。

投资总是伴随着风险。产品的价格波动以及新产品的市场拓展都存在一定的风险，我们在此提醒投资者关注这些风险，并做出理性的投资决策。

公司的业绩表现令人鼓舞，未来的发展充满了巨大的潜力。我们维持对公司的“买入”评级，期待公司继续为投资者带来更多的惊喜和回报。