兴业矿业(000426)资产注入获批 白银龙头前景看好

公司迎来重大利好，资产重组方案顺利通过审核

近日，公司发布公告，宣布其资产重组事项已经获得证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过，将于9月28日（星期三）正式复牌。这一消息标志着公司即将迈入新的发展阶段，成为白银行业的新晋资源龙头。

今年2月，公司发布了定增预案，计划收购银漫矿业和乾金达100%的股权。经过长时间的筹备和努力，这一重组事宜终于获得通过。银漫矿业和乾金达的加入，将使得公司的白银矿山储量超越前任白银龙头，成为行业的佼佼者。

其中，银漫矿业含有银金属量高达9446.38吨，而乾金达也含有银金属量714.75吨。除此之外，这两个矿山还富含锌金属，总储量超过90万吨，这将显著增厚公司的锌储量，为未来利润增长提供有力保障。

据悉，银漫矿业预计将于2017年1月开始投产，并在接下来的几年里，为公司带来可观的业绩。其承诺的2017-2019年业绩分别为3.66亿元、4.64亿元和4.64亿元。而乾金达预计在2019年开始投产，预计也将为公司带来稳定的收益。

当前，锌和银的供需格局持续向好。在锌方面，由于国内安监督察的从严执行，锌精矿库存逐渐降低，供给收缩明显，预计未来缺口将持续扩大。在白银方面，受多种因素影响，供需格局也呈现持续向好态势。我们预期锌价和银价的高位震荡乃至上涨，将对公司业绩产生积极推动作用。

对于投资者而言，此次资产重组方案的通过为公司未来发展注入了新的活力。预计公司2016-2018年归属于上市公司股东的净利润将分别达到0.74亿元、4.84亿元和6.81亿元。对应的EPS分别为0.04元、0.27元和0.38元（考虑增发）。以目前的市场情况来看，公司的PE分别为244倍、37倍和26倍，显示出良好的投资价值，维持公司"增持"评级。

投资总是伴随着风险。投资者需警惕银、锌价格低迷、并购重组事项不及预期以及下游市场需求不足等风险因素。在投资过程中，投资者应理性看待市场波动，做好风险管理，谨慎决策。