维持维达国际买入评级 目标价下调至29.5港元

大和发布的研究报告对维达国际进行了全面评估，并给出了“买入”评级。尽管当前纸巾市场面临放缓的态势，该行仍对维达国际的前景保持乐观态度。报告指出，由于市场环境的疲软以及东南亚地区疫情的冲击，维达在2021年至2023年的收入预测出现了6%的下调。因品牌建设费用的增加，每股的盈利预测也相应下调了8至11个百分点。考虑到这些因素，该行将维达国际的目标价从原先的31.6港元调整为29.5港元。报告中详细分析了维达国际在今年第三季度的业绩表现。尽管受到消费气氛疲弱和疫情的影响，公司收入仍实现了同比增长2%。这一成绩的背后，是公司在多个市场努力应对挑战的表现。除了消费环境的不利因素外，公司在一些东南亚市场也受到了疫情封城的影响。维达国际的纸巾及个人护理产品业务的产品组合改善，在一定程度上抵消了纸浆及固定成本的增加，使得该季毛利率同比及按季分别下跌了1.9和0.9个百分点。在分析会议上，维达国际管理层透露了一些积极的信息。由于新品牌代言人及产品的广告和推广费用激增，这对第三季的销售和一般行政开支成本比率产生了影响。虽然短期内成本有所增加，但长期来看，这将有助于提升品牌知名度和市场份额。集团还预计在线收入的增加将帮助改善第四季度的营运杠杆。集团管理层还表示，在第三季度公司已经提高了纸巾的平均售价，销量增长仍然高于行业的平均水平。这主要得益于公司在新渠道的市场份额增加。该行强调，虽然市场环境和挑战仍然存在，但维达国际展现出强劲的适应能力和盈利能力。该行维持对维达国际的乐观态度，并鼓励投资者积极关注该公司的发展动态。随着公司不断调整策略以应对市场变化和挑战，相信其在未来能够取得更大的成功。尽管市场存在不确定性，但大和的研究报告认为维达国际仍是一个值得投资的公司。投资者可以密切关注其业绩和发展动态，以做出明智的投资决策。