中设集团(603018)年报高增长实属难得 料能持续

公司年度业绩喜人，实现多项业务高增长，展望未来持续潜力无限

近日，公司发布了令人振奋的2017年年度报告。全年营业收入达到了惊人的27.76亿元，同比增长了高达39.42%。更令人欣喜的是，公司的净利润也实现了显著增长，达到了2.97亿元，同比增长了41.35%。对于股东来说，这无疑是一个好消息。

公司利润分配预案也让人眼前一亮，拟每10股派发现金红利4.2元，同时还计划通过资本公积转增股本，每10股将转增4.8股，充分展现了对股东的诚意。

公司在江苏省内的龙头地位日益稳固，通过属地化模式深耕省外业务，充分利用行业集中度的提升带来的红利。无论是省内还是省外，公司的营收都实现了高速增长。尤其值得一提的是，公司的规划、检测及工程管理业务都实现了显著增长。新开展的EPC业务也表现抢眼，成为公司营收高速增长的重要推动力。

公司的订单情况同样喜人。新签订单金额达到了惊人的51.39亿元，同比增长了30.09%。其中，勘察设计订单的占比和增速都相当亮眼。这表明公司在勘察设计业务及省外业务方面有着巨大的增长潜力。

虽然公司整体毛利率有所下滑，但公司正面临着行业发展的挑战和机遇。随着公司对属地化模式的深化以及区域联动效应的显现，我们有理由相信这一趋势将会得到改善。

公司的管理能力也在不断提升，集团与下属控股公司的协同效应愈发显著。公司实施的股权激励计划也大大提升了员工的积极性，为公司未来的业绩持续增长提供了强有力的保障。

总体来看，设计行业的集中度提升仍在继续，而公司作为龙头企业有望充分受益。我们非常看好公司的未来发展前景，认为其估值已处历史低位，风险收益比极高，极具投资价值。我们给予“买入”评级。我们也提醒投资者注意基建投资额增速快速下滑和项目进展不及预期的风险。

最后值得一提的是，公司的成长性好、风险收益比高，未来几年业绩增速预期将达到30%左右。对于寻求长期投资价值的投资者来说，这无疑是一个值得关注的优质标的。