小商品城(600415)Q3业绩靓丽，转型升级持续推进

小商品城(600415)Q3业绩报告解读：强劲增长势头与持续转型动力

近期，小商品城公司发布的2019年三季报揭示了其业绩的强劲增长态势。公司在第三季度表现尤为出色，展现出了公司在数字化转型和综合服务能力方面的显著进步。

一、业绩表现亮眼

从报告来看，公司在Q3实现了营收的快速增长，单季度的营收同比增长高达60.07%，这一增速远超市场预期。公司的净利润也实现了显著增长，归母净利润同比增长高达140.39%，显示出公司强劲的盈利能力。这种收入和利润的高速增长不仅体现了公司的强劲经营能力，也反映出公司在市场中的良好地位。

二、盈利能力提升显著

公司的毛利率也呈现出显著提升的态势，这进一步证明了公司的盈利能力在增强。与此公司的费用率却呈现出下降的趋势，这表明公司在运营过程中能够有效地控制成本，提高运营效率。这一成绩的背后是公司精细化管理和经营策略的持续推动。值得一提的是，尽管公司前期投资收益受到茵梦湖产权包转让的影响，但公司在Q3的表现已经摆脱了这个影响，显示出强劲的盈利能力。

三、转型动力持续增强

除了业绩的强劲增长，公司还在积极推进业务转型和资源整合。公司以“鼓励自营、品牌化、标准化”为导向，构建了差异化的租金价格体系，持续推动市场动态整合。公司积极布局新兴业务领域，如进口、仓储、供应链和国际业务等，增长动能持续增强。这一系列的举措都表明了公司在转型升级道路上的坚定决心和持续动力。

小商品城公司在Q3的业绩表现证明了其核心竞争力的不断增强和转型战略的持续推进。我们看好公司在“数据+金融+贸易”战略方向的转型，从传统市场经营向高附加值的数据、金融、供应链驱动的综合服务提供商的转型。我们预计公司在未来的业绩将持续增长，建议投资者积极关注。我们对公司未来的业绩保持乐观预期，预计2019-2020年公司净利润分别为12亿、13亿，对应PE值为18X和16X，维持“增持”评级。