拓普集团(601689)正式收购福多纳 深化与吉利的合作

公司近况及收购事件

近日，公司发布重要公告，正式展开一场大规模的收购行动，拟以现金6.42亿人民币全资收购底盘结构件领域的领军企业浙江家力与四川福多纳的100%股权。此次收购的价格相较于先前意向收购公告中的4.51亿有所上升，但公司依然坚定推进，背后的原因值得我们深入。

从价格层面分析，此次收购价格仍在合理范围内，即便考虑到债务承担，对应2017年的市盈率也不超过10倍，显示出公司对收购后的业务增长抱有充分的信心。

预计年内完成收购流程，并从明年开始并表。据我们了解，浙江家力和四川福多纳在1H17就已经实现了合计3.4亿的营收，并获得了3508万的净利润，预计全年收入和净利润都将有显著提升。一旦收购完成并表，有望为公司带来近10个点的业绩增长，显著增强公司的盈利能力。

此次收购不仅意味着公司主业的稳健增长，更是一次产品互补和深化与吉利合作的绝佳机会。标的公司专注于强度钢底盘产品，70%的收入来源于吉利。对于我们公司而言，收购将使得我们进入中低端车型配套领域，并通过资源共享实现成本控制。吉利作为我们和标的公司的共同重要客户，此次收购有望深化与吉利的合作，扩大我们在吉利配套市场的份额，配合吉利的高速增长。

对于公司的估值，我们暂时不考虑此次收购对公司业绩的直接影响，维持2017年和2018年的盈利预测分别为8.19亿和10.22亿。推荐评级和36元的目标价依然不变。投资者需要注意的风险包括收购失败和吉利销量低于预期等。

此次收购是一次重要的战略布局，有望为公司带来业绩的显著增长和市场份额的进一步扩大。我们期待这次收购能顺利完成，为公司未来的发展注入新的动力。我们也将持续关注行业动态，为投资者提供准确、及时的信息和专业的建议。