重申邮储银行买入评级 目标价升至7港元

大和发布的研究报告对邮储银行（股票代码：01658）给予了高度的评价，重申其“买入”评级，并将其作为行业内的优选之一。该报告深刻洞察了邮储银行的潜力，并考虑到其净息差及信贷成本下降的前景，将2021-2023年的净利润预测上调了5%-6%，目标价由6.7港元上调至7港元，涨幅达4.5%。

报告中详细阐述了邮储银行的结构性突破与行业优势。尽管面临行业逆风，如信贷需求和利率走弱等压力，但邮储银行依然展现出强劲的净息差和财富管理业务结构性举措。其净息差表现尤为突出，首九个月达到2.37%，第三季度按季提高4个基点。对此，邮储银行有信心通过结构调整在第四季度实现净息差的稳定。

财富管理仍是手续费收入的强大驱动力。尽管面临淡季等挑战，但公司保险代理净佣金增长达到了惊人的88%，全年净手续费收入增长预计将超过20%。邮储银行正在利用其广泛的网点优势，计划到2022年底达到2000万客户的目标。这表明该银行在财富管理领域的战略规划和执行力非常强。

科技的投资也已成为邮储银行业务增长的重要推动力。该行金融科技投资已经取得显著成果，支持了业务的快速增长。特别是，邮储银行正在整合金融科技和财富管理，推动理财产品和互惠基金的销售。目前，通过其应用程序渠道的销售占比高达94%，显示出数字化战略的显著成效。

邮储银行还启用了在线发展三农（即农业、农村、农民）的战略，年初至今的资产管理规模增长了60%，成为手续费收入增长的主要贡献者。这不仅展示了邮储银行在金融服务领域的广泛影响力，也表明其在服务乡村振兴战略中的重要作用。

大和的研究报告高度评价了邮储银行的发展潜力和业绩表现，对该行的前景充满信心。邮储银行的结构性优势、强大的净息差、财富管理业务的增长以及科技投资的成果，都显示出该行走在了正确的道路上。