文化长城(300089)筹划非公开发行3.5亿公司债券 助力

经过董事会的逐项审议，公司决定非公开分期发行“广东文化长城集团股份有限公司2016年非公开发行公司债券”。这次债券的发行规模被设定为不超过3.5亿元，债券期限也不超过三年。募集资金在扣除发行费用后，将被用于偿还短期借款、调整债务结构以及补充公司运营资金。这不仅有助于公司实施战略发展规划，还能进一步拓宽其融资渠道。

关于这次债券的发行，公司董事会已在2016年9月28日通过了相关议案。首期发行规模不超过2亿元，同时保留不超过1.5亿元的超额配售规模。通过发行这次债券，公司不仅能够筹集更多资金，还能够调整其债务结构，从而推动公司的持续健康发展。这项决议还需要提交给公司股东大会进行审议。

公司通过并购联汛教育，进一步扩大了其业务版图。公司以发行股份和支付现金的方式购买了联汛教育80%的股权。这一并购在7月18日获得了中国证监会的正式核准，其中定向发行的3298.87万股新增股份已在9月28日在深交所上市。随着联汛教育股权并购的完成，公司得以依托其管理水平、资本运作能力以及联汛教育的业务优势，向教育信息化领域深入拓展，提升其在上市公司的综合竞争力。预计公司的利润盈利水平和整体抵抗经营风险的能力将大幅提升。

对于投资者而言，教育信息化和职业教育行业正处于高速发展期。公司通过并购转型，抓住了这一发展机遇。假设从2017年开始并表，预计该公司的净利润分别为1.29亿和1.61亿。考虑到陶瓷行业的转型预期、教育板块的估值较高以及公司未来的产业布局机会，我们给予2017年并购后预计利润70倍的市盈率，对应的目标价为21.00元/股，维持对该股的买入评级。

投资过程中也存在一些风险。例如，后续的 investment 进程可能不如预期顺利，市场风险也不可避免。投资者在做出投资决策时，必须充分考虑这些风险因素。