国药控股给予跑赢行业评级 目标价35.2港元

中金公司最近发布了一份研究报告，针对国药控股（股票代码：01099）进行了全面评估。报告中，国药控股被赋予了“跑赢行业”的最高评级，并设定了明确的目标价：35.2港元。这个目标价基于2020年的市盈率计算，相当于市率的12.7倍，相较于当前股价，存在高达30%的上涨潜力。

国药控股的发展前景被中金公司看好，主要得益于两大新的增长引擎。其医药零售业务正在迅速扩大。截至2018年，国药控股在全国范围内已经拥有5，183家零售药店，市场份额占比达到了2.8%。公司的医药零售额以及盈利能力有望在未来持续提高。从长远来看，随着“医药分家”政策的推进，公司的医药零售业务有望进一步受益。

公司的医疗器械分销业务也展现出巨大的增长潜力。预计在未来三到五年内，医疗器械市场有望实现每年15-17%的复合增长率，并且市场整合的空间巨大。这一业务在公司整体收入中的比重也在逐渐上升。

中金公司在报告中还援引了弗若斯特沙利文的数据，表明从2018年到2023年，国内医疗保健支出的年复合增长率将达到9.8%。目前医疗行业正在进行的改革虽然会带来一定影响，但影响是短期且可控的。在2018年，按销售额计算，国药控股在国内医药分销、医药零售以及医疗器械市场均处于领先地位。其在网点分布、物流配送、品牌知名度以及产品优势等方面的综合实力，为公司未来的发展提供了强大的支撑。基于此，中金公司对国药控股的未来前景充满信心，并期待其能进一步巩固市场地位并实现持续的增长。