北京汽车目标价降至5港元 维持中性评级

瑞信发布报告，针对北京汽车（股票代码：01958）的战略调整进行深入分析。报告指出，随着北京汽车加大电动汽车的生产比例，短期内会对公司的毛利率带来不利影响。这一决策的背后，反映了整个汽车行业对于新能源转型的积极响应。与此北京奔驰的合资企业定于2019年在本地启动新型电动汽车的生产。电动车的开发与制造成本通常高于传统汽车，这无疑为公司盈利带来压力。

该行报告进一步分析认为，随着内地豪华汽车需求的持续增长，众多豪华汽车制造商纷纷宣布在内地扩大生产规模。无论是新兴的Polestar还是已经颇具规模的Tesla，都在此趋势中积极布局。由此引发的市场竞争将愈演愈烈。

在此背景下，瑞信基于当前的市场状况和行业趋势，对北京汽车的未来盈利进行了重新评估。报告指出，由于电动汽车的生产成本较高以及市场竞争加剧的双重压力，该行决定下调北汽对于2020年至2021年的盈利预测。具体来说，预测2020年的盈利将下降5.5%，而2021年的降幅则为2.2%。受此影响，公司的毛利率预测也相应有所降低。基于这些考量，瑞信决定将北京汽车的目标价从之前的5.2港元下调至5港元。尽管如此，考虑到北京汽车在电动汽车领域的战略布局以及未来的市场潜力，瑞信仍维持对其“中性”的评级。

瑞信报告详细分析了北京汽车在转型期的挑战与机遇，为投资者提供了有价值的参考信息。面对激烈的市场竞争和不断变化的行业环境，北京汽车未来的道路充满挑战，但也蕴藏着无限的机遇。