新华文轩(601811)多面布局助力主营升级 数字教育将成未

新华文轩：主营转型成果显著，未来增长动力十足

新华文轩，作为国内首家遵循上市公众公司标准设立的大型股份制出版发行企业，其战略转型成果显著，经营效益稳步提升。公司依托互联网和资本市场，以“实业经营+资本经营”的协同发展战略推动主营业务的整合与升级。如今，公司已形成以出版传媒业务为核心，多元化产业实业与资本经营共同发展的产业格局。

在最近的2016年上半年，公司实现营业总收入27.2亿元，同比增长9.5%，净利润达到3.38亿元，归属母公司股东的净利润更是增长了2.65%。传统主营业务稳健发展的经营模式与物流体系的升级也亮点频现。特别是在图书销售领域，公司不仅实现了稳定的收入增长，还积极图书商业连锁超市的销售模式。其在新教材、教辅及教育信息化方面也具有显著的市场占有率提升策略。不仅如此，公司在现代物流体系方面也下足了功夫，计划建设西部文化物流配送基地，整合资源以提升仓储和配送能力。这一切都昭示着公司的转型已经取得了明显的成果。

数字化转型更是助力公司未来的增长。通过数字化开发以及对“文轩网”、“九月网”等电子商务平台的强化建设，公司在数字教育方面展现出巨大的潜力。特别是在数字教育方面，公司已经完成了四川地区大量数字化教室的建设，并面向全国提供教育信息化服务。随着数字教育市场的不断扩展和深化，该板块有望在未来成为公司新的利润增长点。结合公司未来的盈利预测和估值情况分析，我们看好其未来发展前景并预期公司在传统出版与数字化教育领域的协同发力将为公司带来更大的增长空间。我们给予公司的目标估值为30元，建议投资者增持评级。投资总是伴随风险，投资者应警惕传统主营下滑风险以及新业态转型的不确定性风险。