蓝黛传动(002765)重大***快评-激励机制逐步完善 客户

蓝黛传动员工持股计划落地，打造一流变速器供应商的决心显现

近日，蓝黛传动宣布实施员工持股计划，拟授予激励对象651.8万股限制性股票。这一举措不仅是公司法人治理结构的进一步完善，更是建立长效激励约束机制的关键步骤。

这次的股权激励计划规模超出市场预期，覆盖公司管理、技术、业务三大层面人员，实现了核心员工全覆盖。激励对象共118人，包括董事、高级管理人员、核心技术人员以及核心业务人员。股票授予额度大规模超出预期，单个员工不超过1%，总股本占比3.13%。

该激励计划以未来三年的业绩指标作为解禁条件。若顺利实现，这将大大提升员工的工作动力，激发公司的经营活力。而公司的产能扩充规划，则有效保障了配套能力，提升了公司的核心竞争力。

蓝黛传动自上市以来，一直在拓展客户和提升产能。新客户如长安跨越、北汽银翔和东风小康等已达成当年接当年立项，并实现了批量生产。与此公司部分原有客户的需求也在增长，如众泰汽车的新车型SR7销量喜人。这些都将使公司手动变速器总成成为未来业绩的主要增长源。

公司的三大募投项目年产600万件手动变速器零部件项目、160万件自动变速器零部件项目和10万台套手动变速器总成项目，已部分投产并实现了小额收益。随着未来两年公司产能的逐步释放，公司的核心竞争力将得到进一步提升。

蓝黛传动的股权激励计划彰显了公司打造国内一流变速器供应商的决心。我们预测，随着客户拓展和产能扩充，公司的业绩将持续增长。考虑到以上因素，我们给予蓝黛传动“买入”的评级。这一计划不仅是对公司员工的激励，更是对市场信心的坚定展示。