大和：下调特步国际至持有评级 降目标价至2.6港元

大和发布最新研究报告，针对特步国际（股票代码：01368）的经营状况进行了深入分析。报告指出，特步核心品牌的盈利能力将面临挑战，主要因为零售价格的调整以及对新收购品牌的整合带来的收益波动。大和对其目标价格进行了调整，从原先的3.3港元下调了21.21%，降至2.6港元，并将投资评级从“买进”降低至“持有”。

据了解，特步国际在5月份的零售额实现了同比单位数的增长，但6月份核心品牌的零售表现可能无法达到预期。该行在预期中表示，核心品牌在6月份的零售情况可能与去年同期持平。该行已与管理层就公司新的产品零售价格策略进行了深入讨论，并担忧这种策略可能会对集团的盈利能力构成压力。据预测，特步国际在2020年的核心品牌收入将出现约8%的同比下滑。

报告还提到了海外公共卫生***对特步国际的影响。管理层预计，由于海外疫情的蔓延，K-Siss及Palladium两个品牌的收入将大幅下降，降至1.3亿至1.4亿美元之间，同比下降幅度将达到25%-30%，这可能导致全年亏损。受此影响，大和将特步国际在2020年至2022年的每股盈利预期下调了22%-28%。

该行虽然对特步国际的前景持谨慎态度，但也关注其在新的挑战下的转型和应对策略。报告强调，市场参与者应密切关注特步国际如何调整其策略以应对当前的困境，并留意其未来的表现。

这份报告对于投资者而言具有重要的参考价值，它不仅分析了特步国际当前的经营状况和挑战，还提供了对未来发展的预测和展望。对于想要了解特步国际的投资人来说，这无疑是一份非常有价值的参考资料。