大和：纷美包装首予买入评级 目标价5港元

大和发布最新研究报告，对纷美包装（股票代码：00468）的前景给予了积极的评价，明确将其列为“买入”评级。此决策基于该公司在全球包装市场中的卓越表现，特别是在国际市场的强劲增长势头。

据大和的研究分析，纷美包装的国际市场收入占比正逐渐提升，预计将从2019年的29%增长至2022年的37%。这一显著增长得益于公司不断拓展国际市场，以及在国际市场上日益增强的影响力。公司在非乳品领域的拓展也为其带来了更多的业务机会，使公司的业务结构更加多元化。

随着生产规模的扩大和平均售价的上升，预计在接下来的几年里，欧洲市场的毛利率会有所扩大。这一增长可能会受到中国市场竞争日益激烈的一定程度的影响。公司正通过技术创新来降低产品成本并改善产品质量，以应对市场竞争的压力。

大和还指出，目前纷美包装的产能利用率约为60%，如果这一比例提高到80%以上，公司预计将进一步扩大产能。这不仅将提升公司的运营效率，也将为其带来更多的增长机会。

对于纷美包装来说，其拓展非乳品食品和饮料包装业务的潜力令人瞩目。该公司充分利用消费者的可持续包装偏好趋势，推出创新的包装解决方案。特别是其独特的“一包***”技术已经得到了主要客户伊利及蒙牛（股票代码：02319）的广泛应用。与传统的塑胶和金属包装相比，使用纸盒包装有助于减少碳足迹。随着全球饮料包装市场越来越倾向于使用纸盒，纷美包装无疑已经处于把握这一机遇的前沿。

大和对于纷美包装的未来充满了期待，并认为其将是全球包装市场中的一股强大力量。