基金经理调仓北水南下 中小盘港股华丽逆袭
【基金经理调仓，北水南下助力中小盘港股逆袭】
随着深港通的即将启动，香港股市迎来新的发展机遇。尤其是中小盘股票，在内地资金的关注下，有望实现华丽逆袭。
深港通自公布以来，一直备受市场关注。其将于本月即将正式启动，标志着内地与香港股市互联互通迈出了重要一步。此次深港通的启动，将恒生中小型指数成分股纳入标的范围，为内地投资者提供了更多投资机会。这对于此前默默无闻的香港中小盘股票来说，无疑是一次重要的机遇。
随着深港通的临近，多位基金经理已经开始调整投资策略。他们透露，近期已经在调仓上进行了相关布局，积极关注并投资香港中小盘股票。这些基金经理认为，随着深港通的启动，内地资金将持续流入香港股市，为香港中小盘股票带来更多投资机会。
公开信息显示，深股通和港股通股票名单已经公布。其中，港股通股票共包括恒生综合大型股、中型股、小型股以及其他A+H股。这些中小盘股票尤其受到内地机构的关注。随着深港通开放新兴行业标的和投资范围的扩容，这部分标的在短期内的关注度将大幅提升。
业内预计，“北水”资金将持续流入香港股市，为港股市场带来活力。随着深港通的启动，许多基金愿意承担风险，以便迅速做出业绩来吸引更多投资者。瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，纳入互联互通机制的香港小盘股将对内地公募基金和对冲基金产生吸引力。这不仅为内地投资者提供了更多投资机会，同时也为香港股市带来了更多的流动性。
沪港深相关基金概览
基金代码 | 基金简称 | 近三月收益 | 手续费 | 操作
|-|--|-|
501021 | 华宝兴业香港中国中小盘 | 4.10% | 1.00% 0.10% | 购买开户购买
001371 | 富国沪港深价值混合 | 3.72% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买
002214 | 中海沪港深价值优选混合 | 2.68% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买
000979 | 景顺长城沪港深精选股票 | 0.56% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买
001764 | 广发沪港深新机遇股票 | 0.10% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买
（银河证券，截至日期：2016年11月29日）
基金经理们近期的关注焦点集中在了香港的中小盘股上，他们对这一市场的兴趣日益浓厚。在调仓换股之际，尤其倾向于关注中小市值的港股。深圳一位公募基金经理在接受采访时表示：“我认为港股中小市值股票未来有很大的发展空间。考虑到深港通开通后的流动性改善，这些股票将直接受益。”曲扬，前海开源基金的执行投资总监也表达了类似的观点，他提到：“恒生中小型指数成分股的纳入将吸引更多关注在港上市的中小型创新型企业。”并非所有的中小盘股都能吸引资金的关注。内地资金在选择港股标的时依然保持着高度的谨慎态度。兴业证券的分析师在策略报告中提醒投资者要跟随主导资金寻找投资机会。尽管深港通的开通可能会提升一些权重板块的关注度，但投资者仍需精选个股。对于外资的投资偏好，清和泉资本的统计数据显示，他们更倾向于选择大市值、低估值、高盈利和高股息率的上市公司。深港通的开通有望延续外资的这一偏好。关于资金的双向流动预期，市场普遍认为南下资金将有较高的积极性。沪股通的交易并不活跃，显示出在资金的跨境流动方面存在一定的差异。总体来看，深港通为投资者提供了新的投资机会和挑战，投资者需要保持警惕并密切关注市场动态以做出明智的投资决策。从沪港通的单日使用额度情况来看，除了开通日当天沪股通用满了130亿元上限外，其余时间并未出现单日用满额度的情况。自开通至今，沪股通平均每日使用额度甚至不足6亿元。而从资金流向分析，截至今月中旬，沪股通在过去两年里累计净买入额达到了惊人的1325亿元人民币，相对应的，港股通则累计净买入3544亿港元。
在资金的双向流动过程中，沪港通的资金净流方向经历了一个明显的转变。在2015年上半年A股牛市期间，北上资金占据优势；而到了2015年4月港股火爆及A股股灾时，南向资金开始占据主导地位。
针对深港通对A股市场带来的影响，刘青山做出了较为保守的预测。根据沪港通的日均使用率为5%-10%以及单日额度为130亿来测算，乐观估计未来半年内资金流入规模大约在1500亿。在美元强势和新兴市场承压的背景下，深港通年内开通对增量资金的吸引力可能会减弱。今年以来两地估值趋势性收窄的格局也将对资金北上的体量产生影响。
尽管短期内存在一些不确定性因素，但从长期来看，互联互通的交易模式无疑为海外投资者提供了更为便捷的投资中国市场的途径，这无疑对A股市场构成利好。对于南下资金量的预期，机构普遍持乐观态度。
高挺表示，长期来看，南下资金将具有可持续性。随着机构投资者的广泛参与、人民币持续面临的贬值压力以及国内仍存在的“资产荒”问题，我们认为明年南向交易的主要贡献者将是保险公司。预计2017年保险公司将提高离岸资产在其战略资产配置中的比例，并在消化美国利率急升和人民币贬值风险后开启新一轮的南向交易。高股息港股以及能够长期提供稳定回报的食品饮料和医疗保健龙头企业预计将受到保险公司的青睐。
曲扬也表示，虽然短期内港股市场会受到海外众多不确定性因素的影响，但从全球范围来看，港股市场的估值仍处于相对低位。港元与美元挂钩的特性使得美元成为规避资产贬值的“安全岛”，这也使得未来南下资金的意愿增加有望进一步带动港股市场整体流动性的提升。港股市场的优势使得其向下风险较小。