浙商基金聂挺进：未来投资的关键在于头脑与系统的融合

浙商基金：走在大数据驱动资产管理的前沿

在公募基金乃至整个资产管理行业，浙商基金以其前瞻性的视角和独特的业务模式引人注目。该公司是较早且目前为数不多的设立“首席数据官”的基金公司，以大数据驱动资产管理为核心战略。

浙商基金副总经理兼首席投资官聂挺进认为，未来的投资胜出的关键，在于人类智慧与数据系统的融合。在这种理念下，浙商基金致力于成为一家大数据驱动的资产管理公司，重新定义“先进的投资”。

行业内并不缺乏大数据的拥趸，但像浙商基金这样坚定拥抱大数据的资产管理公司却不多。聂挺进表示，随着互联网时代信息搜集方式的革命性转变，未来资产管理公司的竞争力将更多体现在数据获取和处理能力上。这不仅仅是策略生成能力的体现，更是数据管理能力的展现。

在聂挺进看来，大数据的应用在资产管理行业正经历从1.0版本到3.0版本的升级。目前业内已有一些基于舆情热度的大数据基金，但聂挺进认为这些属于大数据的1.0版本。而浙商基金正在的是大数据的3.0版本，即数据的前置性将大大提高，逐步扩散到消费行为发生时就产生的数据，如支付数据、电商数据等。这些数据被整合在一起，进行实时的数据驱动。在此基础上，公司正在尝试通过机器学习、学习等方法，弥补人脑处理大数据的不足，同时利用人脑在小样本逻辑经验判断上的优势，形成新的投资策略。

为了做好大数据积累后的数据处理方式革新，浙商基金已搭建起了六大数据维度体系，包括支付、新闻、电商、专业论坛、研究交易等维度数据。在此基础上，浙商基金正在与通联数据合作打造并不断优化基于互联网技术的智能投研平台。这一平台将解决人工智能、大数据分析、研究过程积淀等问题，通过大数据分析积累形成知识库，以便未来发现规律和投资机会。

聂挺进表示，尽管希望将公司贴上充满“未来感”的标签，但在成长这件事上，浙商基金却显得比较稳健。公司正在一条全新的道路，这条道路并不会很快达成目标，但只有走得稳才能走得远。事实上，浙商基金正在着力优化智能投研平台，通过强大的数据收集和处理能力，便捷高效地输出到专业投资者头脑，形成的决策。这将为投资者提供更加精准、高效的决策支持。

公开资料显示，浙商聚潮产业成长基金在去年三季度对民和股份进行了重点配置，这一决策对基金的净值表现起到了重要的推动作用。

作为浙商基金主管投研的副总经理和首席投资官，聂挺进在投资领域的造诣引人瞩目。他不仅致力于智能投研平台的搭建和投资绩效的不断提升，还通过创新的管理流程，为团队打造了一个高效产出投资策略和系统化平台。

与其他初创型基金管理公司不同，浙商基金并不单纯依赖高分成机制吸引明星基金经理，而是更注重智能投研平台的提升和激励管理机制的创新。聂挺进的目标是在未来三年内，通过内生培养，打造出5名以上的五星级基金经理，使绝大部分公募产品线成为长期的五星级基金。

从浙商基金接手以来，公司公募产品的发行速度稳健而非迅速。聂挺进表示，他们更专注于存量产品的提升和能力积累，追求精细而非规模。在发行每一个新产品之前，都会对投资策略、投资经理和投资执行流程进行充分的评估和准备。

经过管理层的一番调整，浙商基金的股东对新一届管理层充分放权，不追求短期盈利。正如聂挺进所言，“我们追求的是稳健发展，打好基石。”

谈到投资“本源”，聂挺进认为，明年上半年股票投资可能略优于债券，尤其是那些受益于经济复苏的龙头企业。他认为企业盈利能力回升，将带动企业资本支出企稳并恢复增长。经历了长期低迷的行业，劣质产能逐渐退出，市场集中度提高，优秀企业的盈利有望大幅增长。

在聂挺进看来，房地产市场销售可能回落，未来地产投资将保持稳定。基建投资仍是维持经济稳定的重要手段。欧美经济的复苏对中国外需的正面影响也不容忽视。这轮经济复苏的强度和可持续性超过之前的预期，明年通胀中枢可能抬升，全年处于温和通胀状态。

受全球环境影响，2017年国内货币政策空间受限，流动性收紧。在这一背景下，无法兑现成长的公司将面临估值压力。真正成长起来的公司会有出色的表现。在大类资产方面，聂挺进认为股票投资尤其是受益于经济复苏的龙头企业将是明年的优选。具体到行业，他对石化、银行、医药、集成电路、电力设备、冷链、轨道交通、农化产业链等行业持乐观态度。