燃气起舞丨高气价不阻行业高增长，燃气企业多元化转型在路上

全球多国自2020年宣布碳中和长远目标以来，天然气因其低碳优势被寄予厚望。特别是在冬季，当北半球天然气供需紧张时，其重要性愈发凸显。近期，俄罗斯和欧洲之间的天然气争端也让全球目光聚焦于这一领域。

受俄罗斯天然气供应量下降影响，欧洲天然气价格飙升，涨幅惊人。数据显示，欧洲天然气基准价格屡创新高。尽管美国液化天然气船已驶向欧洲，但欧洲市场紧张状况仍难以缓解。

一方面，全球各国为应对气候变化而削弱化石能源消费；另一方面，生活供热和工商业对燃气需求持续增长。这显示出天然气的市场预期依然强劲，国内天然气行业也呈现出较高的景气度。

尽管我国天然气资源相对不足，进口依存度持续上升，但消费量却实现了高增长。2021年，我国天然气进口量和进口单价均显着上升。自2021年5月以来，LNG进口单价增长迅猛，而管道气进口单价则温和增长。

尽管我国天然气产量小幅增长，但消费增长的速度远超过产量增长，导致对外依存度进一步提升。高气价并未影响国内对天然气的消费需求。2021年前11月，我国天然气累计进口量大幅增长，其中LNG进口量占比接近80%。这表明管道气依然是未来增强进口量的重点。

在资本市场层面，管道气价往往低于LNG气价，且管道气进口协议年限长、供给稳定。目前，中俄西线和中亚D线正在建设当中，未来管道气进口有望进一步增强。这将有助于那些有管道线路优势的燃气分销商实现互联互通、保障气源供应并降低气源成本。

值得注意的是，在经历2019年和2020年消费量增速的下滑后，2021年我国天然气消费量重回高增长轨道。统计局数据显示，前三季度的天然气表观消费量增长幅度已达到近十年来的高水平。

正值冬季，国内天然气价格上升，也带动了燃气股的股价上涨。同期，港股及A股燃气概念股中有多个企业的股价涨幅超过了25%。

那么，我国天然气市场重回高人气的原因是什么呢？2020年疫情冲击下，我国天然气消费量显着放缓，这为2021年的增长提供了较低的基数。碳中和背景下的煤炭产能控制导致一次能源供应不足，这也刺激了天然气的需求增长。天然气在碳中和目标中的地位逐渐显现，作为低碳的清洁能源，其优势被市场所认可。“煤改气”、“瓶改管”和燃气发电等趋势进一步刺激了天然气的消费。例如，不少燃气分销商在“煤改气”方面加大布局，新用户开口气量持续增长。

全球天然气市场正处于高速增长期，而我国天然气市场更是展现出强劲的发展势头。在政策的支持和市场的推动下，未来我国天然气行业有望继续保持稳定增长。在深圳，燃气产业正经历一场革新。深圳燃气(601139.SH)的“瓶改管”工程正如火如荼地进行，仅仅在2021年上半年，新增的城中村居民用户就达到了惊人的16.96万户，同比飙升350%，这一成绩无疑显示了其在燃气领域的强劲增长势头。

与此燃气发电也逐渐成为我们关注的焦点。在2021年的前11个月，我国燃气发电的装机容量以惊人的速度增长，同比增长9.8%，其增幅仅次于生物质、风电及光伏，显然已经超过了传统的火电、水电和核电的增速。

虽然天然气价格在2021年的回升对工商业和民用燃气消费产生了一定的压制，但我国严格的环境保护政策以及相应的扶持政策为工业用气和城市燃气消费市场提供了强大的支撑。特别是工业用气领域，其需求增长速度迅猛，根据Wind数据统计，仅2019年，我国工业天然气消费量就已经达到了惊人的2092.5亿立方米。

而在燃气行业，一场转型的浪潮也正在涌动。许多燃气企业不再满足于传统的燃气销售，而是开始朝着多元化的方向转型，积极进军综合能源领域。这一转型不仅顺应了碳中和的长远战略，而且与企业的传统业务具有很强的协同效应。例如，新奥能源在冷、热、电、蒸汽等综合能源方面取得了显著的成绩，其上半年综合能源业务实现了80.49亿千瓦时的销售量，同比增长高达67.5%。

华润燃气在分布式能源、加氢站和充电桩方面的布局也取得了显著的成绩，其分布式能源和充电桩业务售电量分别增长87.3%及83.3%，同时有9座加氢站获批建设。深圳燃气也积极布局冷、热、电、氢等综合能源业务，其深燃热电的发电量同比增长28.46%，供热量更是实现了惊人的同比增长52.13%。

深圳的燃气产业正在经历一场深刻的变革，不仅在传统燃气领域保持了强劲的增长势头，而且在综合能源领域也取得了显著的进展。这一变革不仅顺应了时代的需求，也为燃气产业未来的发展注入了新的活力。