短期悲观情绪是A股契机 基金珍惜“春耕行情”

标题：短期悲观情绪下的A股契机与布局策略

近期，A股市场经历了一波跌宕起伏的行情，在这背后，广发基金却看到了中长期配置价值的机遇。他们表示，短期的悲观情绪恰恰为投资者提供了一个难得的市场布局机会。伴随着通胀和货币中性政策的担忧，PPI和CPI数据引发了市场对于未来货币政策的疑虑。广发基金指出，通胀问题短期并不会成为主要矛盾，市场无需过于悲观。随着原油上行速度的放缓以及历史数据对比，当前市场调整更多的是情绪释放而非基本面变化。前海开源基金的杨德龙也分享了其对于特朗普上台后的看法。他认为，尽管地缘政治环境可能短期内有所紧张，但军工股仍具有巨大的投资机会。随着全球局势的变化和军工领域的利好因素，军工板块可能成为今年表现突出的主题投资领域。与此博时基金和广发基金也看好军工、国企改革等概念。投资者在布局时，应关注这些领域。春季躁动行情已经来临，投资者应珍惜这一布局机会。浦银安盛基金表示，春节前后的市场大概率会出现一波上涨行情，金融板块基本面见底且估值偏低，值得关注。前海开源基金的杨德龙建议投资者加仓有价值的蓝筹股，避免盲目追求故事题材的小盘股。投资者应关注三大产业投资方向，坚持价值成长股的选择原则。既要减少估值风险，也要寻找业绩的确定性和持续性。在这样震荡的市场环境中，既要做好自上而下的择时，也要做好自下而上的个股精选和投资主线的把握。当前市场虽然存在不确定性因素，但机会与挑战并存。投资者应保持冷静的头脑和理性的投资态度，珍惜当前的布局机会，寻找具有潜力的投资领域和个股。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中获得理想的收益回报。让我们一起期待这场春季的躁动行情吧！在经济环境短期内面临增长稀缺的情况下，我们更应该聚焦于中长期前景来做出选股决策。对于那些短期估值略高或增长略低的项目，只要中长期增长潜力得到确认，它们便值得重点关注。这要求基金经理不仅具备前瞻性的眼光，还需持有股票的耐心。

今年，投资领域正经历一些新的变化。“供给侧改革”的边际变化趋于平缓，房地产受到严格政策限制，货币政策转向中性，经济托底力量受到冻结，总量增速有下滑风险。在这样的背景下，我们需要寻找新的产业方向。石油石化产业链、医药以及军工等新兴行业，有望成为未来投资的新主线。

对于当前市场，国泰基金认为不必过于悲观。虽然近期A股走势呈现调整态势，主要是由于市场情绪过度悲观，但开年以来市场流动性得到边际改善。1~2月作为经济数据的空窗期，实际经济状况仍显著强于往年同期。过度悲观的预期修复将是主导未来一段时间行情的主要逻辑。

当前市场环境下，新股表现受到一定影响，部分新股开板涨幅有回落风险。但从中期来看，考虑到新股估值仍低于大多数行业水平，且部分新股具有市值小、成长预期高的特点，新股表现有望在经历低迷期后逐渐恢复。

综合来看，国泰基金认为春节前后上证有望迎来估值修复行情。对于焦煤焦炭、钢铁、非银等景气回升、未来预期较好的板块以及消费升级类板块表示看好，并将之作为长期配置的选择。对于创业板，建议投资者关注业绩确定性，精选估值和成长性匹配的个股，并避免商誉占利润比例较大的标的。

博时宏观策略部基金经理刘思甸博士表示，中国的中长期增长前景大概率好于当前市场预期。他认为A股上半年的主要驱动力量来自货币政策预期的调整、增长和盈利以及中美关系的变化。尽管这些因素当前可能表现不佳，但在中长期内仍看好市场。中国经济在创新、制度改革方面的努力以及在发展中的消费增长都表明其并非注定在未来数年持续下行。上半年中国经济景气可能弱于市场和高层预期。考虑到基础设施投资增速的持续不振、房地产的下滑以及乘用车销量的下降前景，以及潜在的贸易摩擦风险，2017年上半年的经济形势可能较为严峻。

在投资选择方面，FOF作为组合投资的较好选择正受到广泛关注。尤其是在市场波动大的中国，FOF可以做出超额收益。建信基金FOF业务投研负责人表示，FOF产品主要投资于基金产品，是未来投资A股市场的较安全方式。

对于投资者而言，当前的市场环境既充满挑战也充满机遇。在选股时既要关注短期走势，也要着眼于中长期前景。在新兴产业中寻找投资机会，并关注FOF等多元化投资方式，将有助于降低风险并提高投资回报。